Завершение переходного периода регламента MiCA 1 июля 2025 года создало уникальную ситуацию на европейском крипторынке, которая может обернуться серьезными операционными рисками. Глава Управления по борьбе с отмыванием денег (AMLA) Бруна Сего прямо указала на потенциальную перегрузку криптосервисов в Евросоюзе из-за массовой миграции пользователей.
Суть проблемы в следующем: компании, покидающие ЕС из-за несоответствия новым требованиям, рискуют столкнуться с лавинообразным выводом средств клиентами. В то же время лицензированные поставщики услуг (VASP) ожидает резкий приток новых пользователей. Оба сценария создают колоссальную нагрузку на процедуры KYC/AML и compliance-отделы, которые могут просто не справиться с таким объемом операций в сжатые сроки.
Новый ландшафт регулирования: что изменилось
С 1 июля 2025 года все криптофирмы, работающие в ЕС, обязаны иметь полную регистрацию по MiCA. До этой даты компании могли действовать на основании национальных лицензий, если начали деятельность до 30 декабря 2024 года. На момент окончания переходного периода реестр ESMA насчитывал 244 лицензированных поставщика, причем в последние дни перед дедлайном к списку присоединились компании из Италии, Франции, Мальты и Испании. 6 июля полную авторизацию по MiCA получил и Ripple, что подчеркивает серьезность намерений регуляторов.
Важно отметить, что ESMA уже потребовало от нелицензированных фирм немедленно прекратить деятельность в регионе и запустило программу проверок кастодиальных сервисов — наиболее уязвимого звена в цепочке хранения цифровых активов.
План AMLA: от рекомендаций к действиям
Накануне дедлайна AMLA выпустило консультативную записку с конкретными рекомендациями для компаний, покидающих рынок, и для лицензированных VASP, принимающих новых клиентов. До конца года регулятор планирует опубликовать полноценный отчет об угрозах отмывания денег в криптоиндустрии и практиках контроля за поставщиками услуг в странах ЕС. Параллельно ведомство расширяет возможности блокчейн-аналитики, что позволит более эффективно отслеживать подозрительные транзакции.
Сего подчеркнула, что результаты этого исследования лягут в основу координации работы с национальными регуляторами и выработки единого подхода к контролю за криптосервисами. При этом Европарламент уже утвердил официальную позицию по дальнейшему расширению MiCA на DeFi, NFT, стейкинг и криптокредитование — то есть регуляторное давление будет только усиливаться.
Мой комментарий: Ситуация напоминает «идеальный шторм»: массовый исход одних компаний и наплыв клиентов к другим создают временный хаос, которым могут воспользоваться злоумышленники. На мой взгляд, ключевой риск — не столько в перегрузке систем, сколько в том, что в условиях спешки снизится качество проверок, что неизбежно приведет к росту числа инцидентов, связанных с отмыванием средств. Рынку потребуется минимум 6–12 месяцев, чтобы адаптироваться к новым реалиям.