Завершение переходного периода регламента MiCA (Markets in Crypto-Assets) создает серьезные операционные риски для криптоиндустрии Евросоюза. Глава Управления по борьбе с отмыванием денег (AMLA) Бруна Сего предупредила, что массовая миграция пользователей может привести к перегрузке как уходящих, так и остающихся на рынке поставщиков криптоуслуг (VASP).
По оценкам Сего, компании, покидающие ЕС из-за несоответствия новым требованиям, рискуют столкнуться с лавинообразным выводом средств клиентами. В то же время лицензированные операторы, напротив, ожидают резкий приток новых пользователей. В обоих сценариях нагрузка на процедуры KYC (Know Your Customer) и соблюдение AML-норм (Anti-Money Laundering) возрастает многократно, что создает уязвимости для злоумышленников.
Новые правила игры в ЕС
Переходный период MiCA истек 1 июля 2025 года. До этой даты фирмы, начавшие деятельность до 30 декабря 2024 года, могли работать по национальным лицензиям. Теперь для оказания криптоуслуг в регионе обязательна полная регистрация по новому регламенту. На момент завершения переходного периода реестр Европейского управления по ценным бумагам и рынкам (ESMA) насчитывал 244 лицензированных поставщика в ЕС и Европейской экономической зоне (ЕЭЗ). В последние дни перед дедлайном к списку присоединились компании из Италии, Франции, Мальты и Испании, а 6 июля полную MiCA-авторизацию получил финтех-проект Ripple.
ESMA уже потребовало от нелицензированных фирм немедленно прекратить деятельность в регионе и запустило программу проверок поставщиков услуг в сфере цифровых активов (CASP), уделяя особое внимание кастодиальным сервисам. Это логичный шаг: именно хранение активов остается наиболее уязвимым звеном с точки зрения комплаенса.
Планы AMLA и дальнейшее регулирование
Накануне окончания переходного периода AMLA выпустило консультативную записку с рекомендациями для криптокомпаний. Документ содержит практические меры как для фирм, покидающих рынок, так и для лицензированных VASP, принимающих новых клиентов. До конца года регулятор планирует опубликовать отчет об угрозах отмывания денег в криптоиндустрии и практике контроля за поставщиками в странах ЕС. Параллельно AMLA расширяет возможности блокчейн-аналитики.
Сего подчеркнула, что результаты исследования помогут координации с национальными регуляторами и выработке единого подхода к контролю за криптосервисами. Примечательно, что в июле Европарламент уже утвердил официальную позицию по дальнейшему регулированию цифровых активов, которая предусматривает расширение надзора на DeFi, NFT, стейкинг и криптокредитование.
Мой экспертный комментарий: Переходный период MiCA — это лишь первый этап масштабной перестройки европейского крипторынка. Реальная нагрузка на инфраструктуру начнется именно сейчас, когда десятки тысяч пользователей будут вынуждены мигрировать между платформами. Компаниям, которые не смогут оперативно адаптировать свои AML-процедуры, грозят не только регуляторные санкции, но и репутационные потери. В ближайшие месяцы мы увидим консолидацию рынка: выживут только те VASP, которые внедрят продвинутую блокчейн-аналитику и автоматизированные системы проверки клиентов.