Лицензированный форекс-дилер «Альфа-Форекс» первым среди регулируемых участников рынка запустил для своих клиентов контракты на разницу цен (CFD) на цифровые активы. С 14 июля квалифицированные инвесторы получили доступ к торговле парами BTC/USD и ETH/USD с кредитным плечом до 1:10. Спрос на новый инструмент оказался впечатляющим: уже в первые сутки объем торгов превысил 35,16 млн рублей.

Это событие — логичное продолжение общего тренда на легализацию доступа к криптовалютам через производные инструменты. Порядка года назад Центральный банк разрешил предлагать квалифицированным инвесторам финансовые продукты, привязанные к стоимости криптовалют. И рынок не заставил себя ждать: за это время российская финансовая экосистема обогатилась множеством разнообразных деривативов — от стандартных биржевых фьючерсов до специализированных цифровых прав, обеспеченных биткоином.

Что предлагают рынки и банки

Наиболее широкий выбор инструментов сегодня представлен на Московской бирже. Летом 2025 года площадка запустила торги расчетными фьючерсами на акции популярных американских фондов IBIT и ETHA от BlackRock. К ноябрю того же года появились контракты на собственные индексы биткоина (MOEXBTC) и эфира (MOEXETH). Инструменты быстро завоевали популярность: к концу осени фьючерс на IBIT вошел в топ-30 наиболее ликвидных контрактов срочного рынка.

На 2026 год Московская биржа анонсировала добавление новых контрактов на Solana, XRP и Tron. Летом ожидается запуск вечных фьючерсов с автоматическим продлением — прямого аналога популярных бессрочных контрактов на зарубежных криптобиржах.

Другие крупные игроки также активно развивают свои инвестиционные линейки:

Организация Тип инструмента Особенности продукта
СПБ Биржа Фьючерс на индекс BTCUSD Торги в рамках спецсекции «СПБ Фьюче» ежедневно с 10:00 до полуночи по МСК
Сбербанк Структурные облигации Внебиржевые бумаги с двойной экспозицией на цену биткоина в $ и курс рубля, обеспечивающие защиту капитала
Альфа-Банк ЦФА на платформе «А-Токен» Цифровые активы номиналом 1000 рублей со сроком обращения один месяц, привязанные к американским спотовым ETF
Т-Банк ЦФА на биткоин Инструмент эквивалентен 0,001 BTC и обеспечивается реальной криптовалютой, а не производными фондами
Финам Инвестиционные продукты Линейка включает четыре различных решения, в том числе фонд на майнинг и стратегию для арбитража

Почему ставка именно на деривативы?

Российские финансовые организации пока не могут работать с цифровой валютой напрямую. Регуляторные правила допускают использование только расчетных инструментов без фактической поставки активов. При этом покупать такие продукты разрешено исключительно квалифицированным инвесторам. Законопроект, регулирующий деятельность криптовалютных обменников и правила купли-продажи, все еще находится на рассмотрении в Государственной Думе — второе чтение документа перенесено на осеннюю сессию.

Производные инструменты позволяют зарабатывать на колебаниях курсов без необходимости проводить операции с самими цифровыми монетами. Эмитентам не нужно выстраивать сложные депозитарные системы для хранения криптовалюты и решать вопросы с ее отражением в отчетности. Достаточно привязать доходность к рыночным котировкам. Все юридические процессы при этом проходят в привычном правовом поле ценных бумаг или цифровых финансовых активов.

Для частных инвесторов покупка деривативов также имеет очевидные преимущества перед прямым приобретением монет:

  • Все расчеты производятся в рублях через российские финансовые институты.
  • Клиенты получают стандартную брокерскую отчетность для прозрачного налогового учета.
  • Отсутствует необходимость открывать кошельки или регистрироваться на иностранных биржах.
  • Полностью исключаются инфраструктурные риски, связанные с блокировкой зарубежных счетов.

По оценкам аналитиков, отечественные инвесторы хранят на иностранных площадках и личных кошельках значительные объемы свободных средств — от 2 до 3 трлн рублей. Запуск новых деривативов помогает вернуть часть этого капитала в российскую юрисдикцию. Финансовые институты продолжат активно разрабатывать новые производные инструменты, пока прямые операции с криптовалютой остаются под ограничением. Как аналитик, я считаю, что это не временная мера, а формирование новой парадигмы: российский рынок криптоинвестиций будет строиться именно вокруг регулируемых деривативов, а не прямого владения активами.