Рынок мемкоина Official Trump (TRUMP) вступает в критическую фазу. Команда проекта объявила о планах выпустить в обращение до 9,6% от общей эмиссии — это около 96 миллионов токенов. По текущему курсу $1,57 данный объем оценивается примерно в $150 миллионов. Для сравнения, это почти 40% от текущего предложения в обращении, которое составляет 237 миллионов монет. Масштаб потенциального притока сопоставим с трехдневным торговым объемом актива, который держится на уровне $55 миллионов в сутки.
На данный момент TRUMP торгуется на 98% ниже своего исторического максимума в $73,43, зафиксированного в январе 2025 года. За последний месяц падение составило 22%, а за год — 83%. Минимальное значение в $1,50 было обновлено 6 июня. Рыночная капитализация токена — $372 миллиона, что соответствует лишь 120-му месту среди всех криптовалют.
Структура, которая давит на цену
Согласно открытому графику разблокировки, около 67% от максимальной эмиссии в 1 миллиард токенов уже разморожено. Однако в реальном обращении находится лишь 237 миллионов. Огромная масса монет (более 430 миллионов) остается вне рынка, распределяясь на партнерства, покупку активов, программу TRUMP Coin Club и мобильную игру.
Ключевая проблема — концентрация власти. 80% эмиссии контролируют две структуры: CIC Digital LLC и Fight Fight Fight LLC. Их доступ к токенам заблокирован на три года, но они зарабатывают на торговых комиссиях. При этом с февраля разработчики продали или перевели в оборот лишь около 5% от разблокированного объема.
Ликвидность не выдерживает
Попытки команды стимулировать спрос выглядят скромно. Например, пул ликвидности TRUMP-SOL на платформе Kamino вырос с $2 000 в марте до максимума $1,66 миллиона в мае. Но даже этот пик — лишь 1% от потенциальных $150 миллионов, которые могут хлынуть на рынок. На гранты предпринимателям и участникам листа ожидания игры выделено по $1 миллиону — капля в море на фоне ожидаемого давления.
Данные аналитической платформы Nansen показывают, что почти миллион покупателей с момента запуска находятся в чистом убытке. Общая сумма потерь оценивается в $3,81 миллиарда. Критики, включая известного финансиста Питера Шиффа, называют токен просто продажей доступа к бренду без реального технологического развития. Более того, сенаторы уже призывают запретить подобные мемкоины после новостей о потенциальной прибыли создателей в $636 миллионов.
Мое мнение: TRUMP — классический пример переоцененного актива с фундаментальными проблемами. Даже если команда будет действовать осторожно, рынок мемкоинов находится на двухлетнем минимуме доминирования. Поглотить 96 миллионов новых токенов без серьезного падения цены практически невозможно. Инвесторам стоит готовиться к дальнейшему снижению, а не к восстановлению.