16 июля цена золота (XAU) пробила психологически важную отметку в $4 000. Сейчас благородный металл торгуется на 28% ниже своего исторического максимума в $5 598, достигнутого в январе. Это уже не коррекция — это полноценный медвежий рынок. На недельном таймфрейме индикатор канала Гаусса впервые с октября 2023 года зафиксировал красный бар, что подтверждает смену долгосрочного тренда.
Обычно геополитическая напряженность толкает защитные активы вверх. Но сейчас ситуация перевернулась. Восходящий тренд на нефтяном рынке и жесткие ожидания инвесторов по ставке ФРС оказывают мощное давление на котировки. Авиаудары США по объектам армии Ирана продолжаются четвертые сутки, Ормузский пролив остается закрытым для торговых судов. За пять дней нефть подорожала более чем на 9%. Раньше такие новости разгоняли золото — теперь нет.
Почему золото перестало быть «тихой гаванью»
Дорогая нефть усиливает инфляционные ожидания, а ускоряющаяся инфляция заставляет ФРС ужесточать политику. По данным CME FedWatch, рынки сейчас закладывают примерно 76% вероятности повышения ставки в сентябре — неделей ранее этот показатель составлял 57%. Протокол июньского заседания ФРС лишь усилил давление: девять из 17 участников выступили за хотя бы одно повышение ставки в 2026 году, а прогноз по базовой инфляции PCE теперь составляет 3,3%.
Рост реальной доходности делает золото, не приносящее процентного дохода, менее привлекательным как инструмент защиты — даже несмотря на геополитические риски. Параллельно срыв переговоров США и Ирана сохраняет напряженность на рынках топлива. Пока пролив закрыт, а инфляция не снижается, золото рискует застрять в этом макроэкономическом сжатии.
Техническая картина: медвежий разворот
На недельном графике виден не временный откат, а принципиальный разворот тренда. Цена ушла ниже самого канала Гаусса. Золото потеряло долгосрочную поддержку на уровне 0,382 коррекции Фибоначчи — это $4 333. Старая зона поддержки между $4 300 и $4 400 теперь выступает в роли сопротивления, что подтверждает ухудшение бычьей структуры.
Просадка от максимума составляет 28% — значительно больше стандартной для медвежьего рынка отметки в 20%. Сейчас цена тестирует уровень 0,5 коррекции вблизи $3 943. Ниже располагается следующая крупная поддержка — так называемый «золотой карман» на уровне 0,618, это $3 552. Дополнительные ориентиры снизу — зона $3 300-3 400 и диапазон $2 575-2 750.
Прогноз XAU: дивергенция на дневном графике
Дневной график усложняет медвежий сценарий. С одной стороны, 26 июня 50-дневная скользящая средняя опустилась ниже 200-дневной, сформировав «крест смерти». Цена движется вниз внутри нисходящего параллельного канала. С другой стороны, на дневном RSI появились более высокие минимумы в конце июня и в июле, в то время как цена обновляла минимумы — это бычья дивергенция. Часто она предвосхищает отскок.
В случае отскока вероятной целью станет зона сопротивления $4 300-4 400. Это примерно на 7% выше текущих значений — именно тут верхняя граница канала совпадает с падающей 50-дневной скользящей средней. Отказ от роста откроет дорогу к «золотому карману» на $3 552 — это снижение еще на 11,4% от сегодняшних уровней.
Если удастся вернуться выше $4 300-4 400, сценарий распродажи ослабнет. В противном случае преимущество перейдет к продавцам — дальнейшее направление зададут решение ФРС в сентябре и ситуация в Ормузском проливе.
Мой вывод: золото находится в переломной точке. Бычья дивергенция на дневном графике дает надежду на коррекционный отскок, но макроэкономический фон слишком тяжел для устойчивого роста. Пока инфляция не начнет замедляться, а ФРС не смягчит риторику, каждый отскок в золоте будет возможностью для продажи, а не для покупки.