Индикатор Coinbase Premium Index для биткоина демонстрирует рекордно длительную серию отрицательных значений — 60 дней подряд. Это абсолютный антирекорд за всю историю наблюдений, что сигнализирует о глубочайшем охлаждении интереса со стороны розничных инвесторов из США. Данные платформы Coinglass показывают, что в последний раз индекс был выше нулевой отметки 19 мая, а по состоянию на 18 июля он составляет -0,05%.
Предыдущий максимум по продолжительности в минусе фиксировался с 16 января по 24 февраля и длился 40 дней. Таким образом, текущая серия уже на 50% превышает предыдущий рекорд, что указывает на структурное ослабление спроса на биржевом уровне.
Coinbase Premium традиционно служит барометром настроений американских розничных трейдеров. Чем глубже отрицательная зона, тем менее привлекательным актив кажется этой категории участников. Учитывая, что индекс остается ниже нуля уже два месяца подряд, можно говорить о затяжном периоде безразличия или даже разочарования со стороны розничного сегмента.
На момент написания анализа биткоин торгуется около $64 100, прибавив 1,5% за последние сутки. Первая криптовалюта частично отыграла падение, спровоцированное обвалом на фондовом рынке, особенно в секторе полупроводников, в пятницу. Однако текущее ценовое движение пока не находит подтверждения в восстановлении премии Coinbase.
Стоит отметить, что институциональный интерес, напротив, демонстрирует устойчивость: с 13 по 17 июля в спотовые биткоин-ETF поступило $75,5 млн чистого притока, что стало второй положительной неделей подряд. Это создает интересный контраст между поведением розничных и институциональных инвесторов.
Мой анализ
Розничный спрос в США, измеряемый через Coinbase Premium, остается аномально слабым на протяжении рекордного срока. Это может быть предвестником дальнейшей консолидации или даже коррекции, если институциональные потоки не смогут компенсировать этот дисбаланс. Однако исторически такие периоды часто предшествуют резким движениям — вопрос лишь в направлении триггера.