Крупнейшие банки Уолл-стрит и Европы продолжают наращивать бычьи настроения в отношении европейских акций. Аналитики ведущих финансовых конгломератов, включая UBS и Deutsche Bank, существенно повысили свои целевые ориентиры по индексу Stoxx Europe 600, ожидая роста до 8% к концу текущего года.

В частности, UBS скорректировал свой годовой таргет по Stoxx 600 с 630 до 690 пунктов. Это решение подкреплено уверенностью в росте корпоративных прибылей, который, по мнению стратегов банка, продолжится несмотря на сохраняющуюся геополитическую напряженность. Прогноз UBS на 2026 год (690 пунктов) оказался даже выше, чем у JPMorgan (680 пунктов), который ранее считался самым оптимистичным. Bank of America, Kepler Cheuvreux и другие гиганты также присоединились к пересмотру прогнозов в сторону повышения.

Факторы роста и текущая динамика

Европейский фондовый рынок уже полностью компенсировал потери первого полугодия и обновил исторические максимумы. 3 июля индекс зафиксировал рекорд на уровне около 652 пунктов. Текущая коррекция до 639 пунктов не смущает аналитиков — общая доходность с начала года превышает 7%. Снижение геополитических рисков, связанное с заключением перемирия на Ближнем Востоке, возобновило восходящий тренд. UBS также представил долгосрочный прогноз: к 2027 году индекс может достичь 760 пунктов, что подразумевает рост на 19% в течение ближайших полутора лет.

Аналитики отмечают, что драйверами роста выступают сектор искусственного интеллекта, стабильные пересмотры показателей банковского сектора и снижение давления со стороны защитных отраслей. Это создает крайне благоприятную среду для «бычьего» сценария.

Медведи не сдаются, но их становится меньше

Однако консенсус-прогноз среди 18 опрошенных стратегов более сдержанный: в среднем они ожидают, что к концу года индекс поднимется лишь до 647 пунктов — это менее чем на 1% от текущих значений. Тем не менее, число «медвежьих» прогнозов сокращается. Лишь 5 из 18 опрошенных ожидают снижения, и только двое прогнозируют падение более чем на 5%.

Наиболее пессимистичные оценки дают TFS (снижение на 9%, до 585 пунктов) и Societe Generale. Стратег последнего, Ролан Калоян, предупреждает: высокие ожидания не оставляют пространства для разочарования. Любое отклонение от заложенных в цену прогнозов по прибыли может негативно сказаться на динамике рынка. «Главный риск — не в отсутствии роста прибыли, а в том, что восстановление окажется слабее ожиданий», — поясняет он.

Мое экспертное мнение: Рынок находится в фазе эйфории от макроэкономической стабильности и сильных корпоративных отчетов. Однако, как показывает практика, именно в моменты максимального консенсуса часто возникают неожиданные коррекции. Я бы рекомендовал инвесторам сохранять осторожность и не гнаться за «последним пунктом» роста, особенно учитывая, что уже 45% компаний отчитались лучше прогнозов — это означает, что «хорошие новости» уже во многом учтены в ценах.