В пятницу, в первые часы торговой сессии, Apple на короткий момент обошла Nvidia по рыночной капитализации, став самой дорогой компанией в мире. Разрыв между гигантами сократился до минимума с начала года, но Nvidia быстро вернула себе лидерство. Что стоит за этим эпизодом и какие фундаментальные факторы движут рынком?
Акции Apple (AAPL) взлетели на 1,76%, достигнув рекордных $333,26, в то время как бумаги Nvidia (NVDA) просели на 2,40% до $207,40. В результате капитализация Apple на пике составила $4,92 трлн против $4,86 трлн у Nvidia. Это был лишь краткосрочный всплеск: к началу основной сессии Nvidia вновь вырвалась вперед с капитализацией $5,02 трлн против $4,89 трлн у Apple. Разница между компаниями остается минимальной — порядка $130 млрд, что на фоне их совокупной стоимости является незначительной величиной.
Противоположная динамика: ИИ-сектор под давлением, Apple — в зеленой зоне
Ключевой момент — разнонаправленное движение акций. За последнюю неделю AAPL прибавила более 7%, тогда как NVDA за месяц потеряла почти 4% из-за фиксации прибыли инвесторами после исторического ралли. Тепловая карта Nasdaq 100 наглядно демонстрирует: Apple — одна из немногих компаний с мегакапитализацией, оказавшаяся в зеленой зоне. Весь чип-сектор, напротив, находится под давлением: Alphabet потеряла 4,44%, Broadcom — 5,03%, AMD — 5,33%. Распродажа акций ИИ-компаний, начавшаяся еще в начале июля, продолжает усиливаться.
Причина такого расхождения — в разных драйверах роста. Apple опирается на высокий спрос на iPhone 17 и рекордные показатели сервисного подразделения, которое принесло $30,98 млрд за прошлый квартал. Более того, акции обновили исторический максимум на фоне дефицита ИИ-памяти: покупатели переключились на премиум-сегмент. У Nvidia же темпы роста продолжают ускоряться: квартальная выручка составила $81,6 млрд — на 85,2% выше, чем год назад. Направление дата-центров выросло на 199% благодаря наращиванию мощностей крупнейшими игроками для искусственного интеллекта.
Фундаментально спрос на продукцию Nvidia не ослабевает. Платформа Blackwell 300 набирает обороты, а TSMC повысила прогноз, что указывает на устойчивый поток заказов на ИИ-чипы. Однако инвесторы фиксируют прибыль после исторического роста, несмотря на то, что бизнес NVDA ускоряется. Это классическая ситуация «покупай на слухах, продавай на фактах», которая, по моему мнению, создает интересные точки входа для долгосрочных инвесторов.
Отчет Apple 30 июля: решающий момент для лидерства
Следующий триггер для рынка задаст именно Apple. Компания публикует отчет 30 июля, а Nvidia выйдет с результатами только 26 августа. У Apple будет целый месяц, чтобы формировать информационную повестку, в то время как Nvidia останется под влиянием общих настроений рынка. Аналитики сосредоточатся на росте сервисов, доходах из Китая ($25,53 млрд за прошлый квартал) и первых сигналах о iPhone 18 — на Polymarket вероятность его анонса в этом году оценивается в 96%.
Оценки компаний формируют выбор для инвесторов. Nvidia торгуется примерно на уровне 22 годовых прогнозных прибылей с коэффициентом PEG 0,6 и ориентиром на $91 млрд квартальной выручки. Валовая маржа остается около 75% — это гораздо выше, чем у Apple с ее приблизительно 49%. Apple выставляет мультипликатор ближе к 32. Такая премия объясняется серией из восьми кварталов роста прибыли на акцию, новым байбеком на $100 млрд и сделкой с Broadcom на $30 млрд, которая укрепляет позиции компании в сегменте чипов.
Технический анализ: AAPL пробила ключевое сопротивление
На дневном графике акции Apple обновили исторические максимумы в четверг и пятницу — последний пик зафиксирован на уровне $334,68. Цена растет почти без пауз с конца июня. В четверг Apple преодолела важное сопротивление $315 — этот уровень сдерживал рост в мае и в середине июля. Теперь он может стать поддержкой при возможных откатах. Восходящее движение началось после отскока от зоны $275-280 26 июня. Дневной RSI поднялся выше 70, что указывает на выраженное преобладание быков, хотя столь высокие значения могут сигнализировать о возможной локальной коррекции.
Сохранится ли лидерство Apple, станет ясно после публикации отчета 30 июля. Уверенные результаты по разделам «Сервисы» и «Китай» могут закрепить успех. Но если появятся слабые места, Nvidia получит шанс вновь вырваться вперед еще до своего августовского отчета. В любом случае, борьба за звание самой дорогой компании мира продолжается, и каждый новый квартал будет приносить новые сюрпризы.
Мое профессиональное мнение: нынешняя коррекция Nvidia — не признак ослабления бизнеса, а скорее здоровая фиксация прибыли после стремительного роста. Apple, в свою очередь, демонстрирует удивительную устойчивость за счет диверсификации доходов. Инвесторам стоит внимательно следить за отчетами обеих компаний — именно они определят, кто займет трон до конца года.