Рынок стал свидетелем крайне редкого события: Apple на короткое время сместила Nvidia с трона самой дорогой компании мира. В ходе пятничных торгов капитализация «яблочного» гиганта достигла $4,92 трлн, тогда как у производителя чипов для ИИ этот показатель составлял $4,86 трлн. Хотя Nvidia быстро вернула себе лидерство, разрыв между двумя технологическими гигантами сократился до минимума с начала года. Это не просто статистическая аномалия, а отражение глубоких структурных сдвигов в настроениях инвесторов.
Акции Apple (AAPL) взлетели на 1,76%, обновив исторический максимум на отметке $333,26. В то же время бумаги Nvidia (NVDA) просели на 2,40% до $207,40. Аналитическая платформа Barchart зафиксировала этот момент смены лидера в первые часы торгов. Однако к началу основной сессии Nvidia вновь вырвалась вперед с капитализацией $5,02 трлн против $4,89 трлн у Apple. Тем не менее, разница остается символической — около $130 млрд, что на фоне общей капитализации компаний является незначительной величиной.
Противоположная динамика: рост сервисов против фиксации прибыли в ИИ
Ключевой фактор расхождения — разнонаправленная динамика последних недель. Акции AAPL прибавили более 7% за последнюю неделю, в то время как NVDA потеряла почти 4% за месяц. Инвесторы, ранее сделавшие ставку на бум искусственного интеллекта, начали фиксировать прибыль после исторического ралли Nvidia. Это давление ощущается во всем чип-секторе: Alphabet подешевела на 4,44%, Broadcom — на 5,03%, AMD — на 5,33%. Apple, напротив, оказалась в числе немногих мегакапитализированных компаний, которые продемонстрировали уверенный рост на этой неделе.
Apple делает ставку на высокий спрос на iPhone 17 и рекордные показатели своего сервисного подразделения, которое принесло $30,98 млрд за последний квартал. Покупатели переключились на премиум-сегмент на фоне дефицита ИИ-памяти, что и подстегнуло рост акций. У Nvidia же фундаментальные показатели остаются впечатляющими: квартальная выручка составила $81,6 млрд, что на 85,2% выше, чем год назад. Направление дата-центров выросло на 199%, поскольку крупнейшие игроки наращивают мощности для ИИ. Однако даже такие цифры не спасают от коррекции после взрывного роста.
Отчет Apple 30 июля — ключевой момент для рынка
Следующим триггером для рынка станет отчет Apple 30 июля. Nvidia опубликует свои результаты только 26 августа, что дает «яблочной» компании целый месяц для формирования информационной повестки. Аналитики сосредоточатся на росте сервисного сегмента, доходах из Китая ($25,53 млрд за прошлый квартал) и первых сигналах о iPhone 18. Вероятность анонса iPhone 18 в этом году на Polymarket оценивается в 96%.
Оценки компаний формируют выбор для инвесторов. Nvidia торгуется примерно на уровне 22 годовых прогнозных прибылей с коэффициентом PEG 0,6 и ориентиром на $91 млрд квартальной выручки. Валовая маржа остается около 75% — это значительно выше, чем у Apple с ее приблизительными 49%. Apple, в свою очередь, выставляет мультипликатор ближе к 32. Такая премия объясняется серией из восьми кварталов роста прибыли на акцию, новым байбеком на $100 млрд и сделкой с Broadcom на $30 млрд, которая укрепляет позиции компании в сегменте чипов.
Мой анализ: Инвесторы сейчас голосуют деньгами за разные сценарии будущего. Рост Apple — это ставка на устойчивый потребительский спрос и диверсификацию доходов через сервисы. Падение Nvidia — это не разочарование в ИИ, а временная фиксация прибыли и переход в более защитные активы. Отчет Apple 30 июля станет лакмусовой бумажкой: если он покажет слабость, Nvidia может получить шанс вновь уйти в отрыв до своего августовского отчета. Если же Apple подтвердит силу — борьба за звание самой дорогой компании мира может затянуться на месяцы.