На рынке Ethereum формируется классический сценарий дефицита предложения. Анализ ончейн-данных, проведенный экспертами CryptoQuant, выявил ярко выраженный дисбаланс: на Binance стремительно растут запасы стейблкоинов, в то время как свободное предложение самого ETH неуклонно сокращается.
Спросовая сторона демонстрирует впечатляющие цифры: приток стейблкоинов на Binance подскочил на 506% относительно среднего показателя за последние 90 дней. Это означает ежедневные поступления на сумму более $72 млн. Такой объем ликвидности, застывшей в стейблкоинах, — это отложенный спрос, капитал, готовый в любой момент войти в рынок.
Одновременно с этим предложение ETH на биржах тает. Последние две недели чистый отток актива держится в отрицательной зоне — монеты «тихо покидают» торговые площадки. Параллельно доля ETH, заблокированного в стейкинге, обновила исторический максимум, достигнув 33,48%. Все это означает, что свободный для торговли объем предложения сжимается с двух сторон: вывод с бирж и блокировка в стейкинге.
Примечательно, что этот дисбаланс формируется на фоне относительно стабильной цены в районе $1840. В прошлом подобные конфигурации предшествовали периодам повышенной волатильности. Однако текущая ситуация принципиально отличается от предыдущих фаз роста, которые были движимы агрессивным кредитным плечом. Сейчас мы наблюдаем более фундаментальный расклад: ставки финансирования на Binance остыли на 31% за неделю, что указывает на подготовку к движению на спотовом рынке, а не на спекуляциях фьючерсами.
Мнение эксперта
Накопление стейблкоинов на фоне сжатия ликвидного предложения ETH — это признак терпеливого позиционирования, а не безрассудной спекуляции. Если этот накопленный капитал хлынет в тающее предложение, дисбаланс может спровоцировать резкое и направленное движение цены. Однако для подтверждения сценария потребуется устойчивый сдвиг спроса, а не просто разовая вспышка активности.