Аналитики UBS повысили целевой ориентир по индексу Stoxx Europe 600 с 630 до 690 пунктов, прогнозируя рост на 8% до конца текущего года. Это решение подкреплено уверенностью в усилении корпоративных прибылей, несмотря на сохраняющуюся геополитическую напряженность.
После волатильного первого полугодия европейский фондовый рынок полностью компенсировал предыдущие потери и обновил исторические максимумы. 3 июля индекс зафиксировал рекорд на уровне около 652 пунктов, после чего скорректировался до 639 пунктов. Тем не менее, общая доходность с начала года превышает 7%. Снижение напряженности вокруг Ирана благодаря заключению перемирия возобновило восходящий тренд.
Стратеги UBS Джерри Фаулер и Сутанья Чедда повысили целевой показатель до 690 пунктов против прежних 630. Банк ожидает, что ралли сохранится до 2027 года: прогноз по индексу на этот срок составляет 760 пунктов — рост на 19% в течение ближайших полутора лет. Этот прогноз оказался выше, чем у JPMorgan (680 пунктов), который ранее предлагал максимальную оценку. Bank of America, Deutsche Bank и Kepler Cheuvreux также подняли свои прогнозы.
Аналитики обращают внимание на более сильную динамику в сегменте, связанном с искусственным интеллектом, стабильные пересмотры показателей банков и снижение давления со стороны защитных отраслей.
Мнения стратегов о дальнейшем сценарии расходятся
В июльском опросе 18 стратегов в среднем ожидают, что к концу 2026 года индекс поднимется до 647 пунктов. Это менее чем на 1% выше текущих значений, но число медвежьих прогнозов уменьшается. Лишь 5 из 18 опрошенных считают, что индекс снизится к концу года, и только двое прогнозируют падение более чем на 5%.
Наиболее осторожную оценку дает TFS, ожидая снижения на 9% — до 585 пунктов. Следом идет Societe Generale: стратег Роланд Калоян прогнозирует коррекцию примерно на 6%, до 600 пунктов. По его словам, высокие ожидания не оставляют пространства для разочарования — любое отклонение от них может негативно сказаться на динамике рынка.
Мой анализ: Рынок явно находится в фазе оптимизма, однако расхождение в прогнозах указывает на хрупкость текущего ралли. Инвесторам стоит внимательно следить за отчетами за второй квартал — уже сейчас более 45% компаний превзошли ожидания, но 27% отчитались хуже прогнозов. Это сигнал о неравномерности восстановления, и любой сбой может спровоцировать коррекцию.