Рынок биткоина приближается к переломному моменту. Согласно моему анализу ончейн-данных, медвежий цикл, длящийся уже девять месяцев, демонстрирует признаки завершения. Соответствующий сигнал только что сработал, указывая на переход в финальную фазу.
Ключевой индикатор, за которым я внимательно слежу, основан на пересечении ценовых баз краткосрочных и долгосрочных держателей. Речь идет о моменте, когда средняя цена покупки для инвесторов, владеющих BTC менее полугода, опускается ниже аналогичного показателя для тех, кто держит монеты дольше. Важно отметить, что из расчета базы долгосрочных держателей были исключены монеты, не перемещавшиеся более семи лет, чтобы исключить «мертвые» или потерянные кошельки и получить более точную картину экономически активного предложения.
Как я вижу на графиках, за последние месяцы база краткосрочных держателей снизилась с $112 500 до $69 000. Это говорит о том, что новые покупатели постепенно накапливают биткоин по все более низким ценам, и их средняя цена входа уже опустилась ниже уровня «старой крови». Именно это пересечение и является тем самым сигналом, который исторически предшествовал завершению медвежьих рынков.
Что это значит для инвесторов?
Важно понимать: срабатывание этого индикатора не означает, что дно достигнуто прямо сейчас и рынок немедленно развернется вверх. Это сигнал о вступлении в завершающую фазу цикла. Именно в такие периоды, по моему мнению, наиболее эффективна стратегия постепенных покупок (DCA). Рынок может еще некоторое время консолидироваться или даже показать локальные минимумы, но фундаментальные ончейн-метрики указывают на то, что «кровь» на улицах сменяется накоплением.
Примечательно, что даже приход институциональных игроков, как я отмечаю, не изменил циклическую природу поведения участников рынка. Структура держателей и их привычки остались прежними: краткосрочные спекулянты капитулируют, а долгосрочные инвесторы терпеливо ждут. Текущий цикл повторяет паттерны прошлых лет, что дает мне основания полагать: мы стоим на пороге нового бычьего ралли, но прежде рынку предстоит пройти через финальную стадию очищения.
Мой вывод: Медвежий рынок биткоина исчерпывает свой потенциал. Сигнал пересечения баз держателей — один из самых надежных индикаторов в моем арсенале. Терпеливые инвесторы, которые начнут или продолжат стратегию DCA в ближайшие недели и месяцы, скорее всего, будут вознаграждены в следующем цикле. Однако я советую сохранять хладнокровие и не пытаться «поймать дно» — лучше распределять вход по времени.