На криптовалютном рынке наблюдается смена настроений: перегретый леверидж остывает, а краткосрочное давление продавцов ослабевает. По моим данным, текущая фаза характеризуется как «нейтральная со слегка бычьим уклоном». Это подтверждается снижением кредитного плеча и уменьшением агрессивных продаж, что указывает на постепенное восстановление баланса между спросом и предложением.
Динамика потоков и ликвидность
Анализ притоков на централизованные биржи показывает умеренное накопление актива. За последнюю неделю чистый приток составил около 2196 BTC, в то время как за 14 дней отток остался на уровне примерно 8197 BTC. Такая смешанная динамика указывает на волатильную фазу корректировки ликвидности, а не на четкий тренд. Длинные позиции сохраняют небольшое преимущество, но избыточный оптимизм и чрезмерное кредитное плечо ослабли. Открытый интерес в деривативах при этом постепенно растет, что может свидетельствовать о возвращении институциональных игроков.
На основе имеющихся данных я оцениваю вероятность позитивного развития событий для биткоин-рынка примерно в 55%. Для подтверждения этой тенденции необходимо внимательно следить за объемом финансирования и потоками на биржи. Если эти показатели продолжат улучшаться, мы можем увидеть устойчивый восходящий тренд.
Структурные сигналы и цикличность
Дополнительные наблюдения подтверждают, что рынок постепенно поглощает агрессивные продажи, характерные для медвежьей фазы. Однако держатели все еще фиксируют больше убытков, чем прибыли. Это типично для ранней стадии стабилизации, когда рынок ищет дно, но еще не готов к уверенному восстановлению.
Интересно, что текущая структура рынка напоминает предыдущий цикл. Недельная бычья дивергенция в 2022 году удерживалась 161 день до начала устойчивого роста, а в 2026 году аналогичный период длится уже 147 дней. Если история повторяется, коррекция может завершиться новым локальным минимумом, который станет дном цикла. По моим оценкам, этот уровень может находиться в диапазоне от $45 000 до $65 000.
Кроме того, с 13 по 17 июля в спотовые биткоин-ETF поступило чистыми $75,5 млн, что зафиксировало вторую положительную неделю подряд. Это указывает на возобновление интереса со стороны институциональных инвесторов, что является позитивным сигналом для рынка.
Экспертное мнение: Охлаждение левериджа и постепенное возвращение покупателей — это важные, но не окончательные сигналы. Рынок все еще находится в фазе консолидации, и для подтверждения разворота необходимо увидеть устойчивый рост объемов и преодоление ключевых уровней сопротивления. Без этого любое движение может оказаться ложным.