На рынке биткоина формируется любопытная картина: кредитное плечо снижается, а агрессивные продавцы постепенно теряют влияние. Я внимательно изучил ончейн-данные, и текущая динамика указывает на то, что мы входим в фазу «нейтральной или слегка бычьей» консолидации. Это не взрывной рост, но явное улучшение структуры рынка.
Потоки на централизованные биржи дают смешанные сигналы. За последнюю неделю чистый приток составил около 2196 BTC, что говорит об умеренном накоплении. Однако за 14-дневный период мы все еще видим отток в размере 8197 BTC. Такая картина типична для фазы корректировки ликвидности, когда рынок ищет новый баланс, а не для формирования четкого тренда. Длинные позиции сохраняют небольшое преимущество, но избыточный оптимизм и чрезмерный леверидж, характерные для пиков, значительно ослабли. Открытый интерес в деривативах при этом постепенно восстанавливается.
Сигналы ранней стабилизации
Наблюдения других аналитиков подтверждают эту картину. Данные от Bitcoin Vector показывают, что рынок постепенно поглощает агрессивные продажи, типичные для медвежьей фазы. Однако держатели все еще фиксируют больше убытков, чем прибыли. Это классический признак ранней стадии стабилизации, когда дно сформировано, но уверенность в развороте еще не вернулась.
Циклический паттерн и возможное дно
Особого внимания заслуживает сравнение с предыдущим циклом. В 2022 году недельная бычья дивергенция удерживалась 161 день до начала устойчивого роста. В 2026 году аналогичный период длится 147 дней. Согласно этой модели, коррекция может завершиться новым локальным минимумом, который станет дном цикла. Я оцениваю этот диапазон в $45 000 – $65 000. Подтверждением тренда, на мой взгляд, станет объем финансирования и дальнейшие потоки на биржи.
Мой экспертный вывод: Рынок проходит через фазу очистки от избыточного левериджа, что исторически предшествовало устойчивому росту. Вероятность позитивного сценария я оцениваю примерно в 55%. Ключевой сигнал для входа — появление устойчивого притока капитала в спотовые ETF и снижение убытков держателей.