Рынок криптовалютных ETF преподнес неожиданный сюрприз: спотовые биржевые фонды на Hyperliquid (HYPE) впервые с момента своего запуска завершили неделю с чистым оттоком средств. До этого момента наблюдалась впечатляющая девятинедельная серия непрерывного притока капитала, которая теперь прервана.

Цифры говорят сами за себя

Согласно данным аналитической платформы SoSoValue, за неделю, завершившуюся 17 июля, из фондов HYPE было выведено $7,26 млн. Этот отток сократил совокупный чистый приток с $308,6 млн до $301,34 млн. Более того, общий объем активов под управлением (AUM) за неделю снизился на 12,7%, составив $306,03 млн. Это первый случай отрицательной динамики по всем ключевым показателям с момента старта продуктов.

Контраст на фоне лидеров рынка

Интересно, что динамика HYPE ETF резко контрастирует с положением дел у «старожилов» рынка. Биткоин-фонды вторую неделю подряд демонстрируют приток, привлекая $75,67 млн после восьми недель оттока. Ethereum-ETF и вовсе показали лучший недельный результат с конца апреля, добавив $105,44 млн. Фонды на XRP и Solana также оказались в плюсе, привлекя $6,78 млн и около $1 млн соответственно. Суммарно только эти четыре инструмента собрали более $188 млн за отчетный период.

Коррекция цены как катализатор

Отток из HYPE-фондов совпал с заметным ослаблением самого нативного токена Hyperliquid. За неделю HYPE подешевел более чем на 8%, что стало худшим результатом среди топ-10 криптовалют по рыночной капитализации. Курс актива опускался ниже отметки $60, хотя впоследствии частично восстановился до уровня около $60,66 на момент анализа. Падение происходило на фоне общей коррекции на рынке альткоинов, однако HYPE продемонстрировал более слабую динамику, чем глобальный рынок, чья совокупная капитализация за тот же период практически не изменилась.

Взгляд аналитика

С моей точки зрения, этот эпизод — важный сигнал. Девятинедельный приток создал мощный уровень поддержки для HYPE, но его пробой и первая фиксация прибыли институциональными инвесторами — это не случайность. Рынок проверяет, насколько устойчив спрос на актив без постоянного подпитки ETF-притоками. Данные следующей недели будут критическими: если отток продолжится, мы можем увидеть начало ротации капитала из HYPE в более ликвидные и проверенные активы, такие как ETH и BTC. Если же это разовый эпизод — текущий уровень поддержки может стать точкой для нового входа.