21-й пакет санкций ЕС против РФ: крипторынок ждет раскол и удорожание операций
Российские аналитики расходятся в оценках влияния 21-го пакета санкций Европейского Союза на отечественный криптовалютный рынок. Впервые ограничительные меры столь масштабно затронули сектор цифровых активов, и конечный эффект во многом будет зависеть от того, кого именно ЕС отнесет к категории «криптооператоров». Своими прогнозами поделились ведущие эксперты отрасли.
Надежда Сурова: адаптация неизбежна, но рынок готов
По оценке члена Совета по развитию цифровой экономики при Совете Федерации Надежды Суровой, включение криптооператоров в санкционный список — шаг прецедентный. Под ограничения могут попасть фиатные шлюзы, сервисы транзакций с подсанкционными банками, а также лица, задействованные в криптоинфраструктуре для обхода банковских лимитов.
Формальными последствиями станут блокировка счетов в европейской юрисдикции, запрет на транзакции через европейские платежные системы и ограничение доступа к ликвидности со стороны европейских контрагентов. Банковские ограничения усложнят ввод и вывод фиатных средств, что окажет давление на ликвидность рублевых пар на централизованных биржах.
При этом, по словам Суровой, ограничения в нефтяной торговле формируют дополнительный фон волатильности рубля, что традиционно повышает спрос на цифровые активы как инструмент сохранения капитала. Сам же российский рынок цифровых активов демонстрирует устойчивость к санкционному давлению, выработанную за время адаптации к предыдущим 20 пакетам.
Среди ожидаемых направлений трансформации эксперт назвала переток активности на децентрализованные платформы и P2P-сегмент, рост востребованности стейблкоинов как средства расчетов, увеличение объемов операций через дружественные юрисдикции и дальнейшее развитие рынка ЦФА в российском регуляторном поле.
Определяющим фактором Сурова считает конкретное наполнение термина «криптооператоры» в официальном бюллетене Совета ЕС. Если под определение подпадут все платформы, обслуживающие российских пользователей, последствия будут существенными. Если же только структуры, связанные с подсанкционными банками и оборонным сектором, адаптация пройдет с минимальными потерями.
Алексей Зюзин: рынок разделится на два контура
Генеральный директор Института развития криптоиндустрии Алексей Зюзин считает, что новый пакет способен существенно ограничить международную составляющую рынка, которая формируется после принятия нового законопроекта.
Как пояснил эксперт, российские регулируемые участники станут прозрачнее и, следовательно, заметнее для иностранных бирж, эмитентов стейблкоинов, кастодианов и аналитических сервисов, а это повышает вероятность отказов в обслуживании, блокировки связанных адресов и дополнительных проверок происхождения средств.
По мнению Зюзина, вероятно, сформируются два контура. Первый — легальный внутренний рынок под контролем российского регулятора, ориентированный прежде всего на квалифицированных инвесторов и российскую инфраструктуру. Второй контур станет трансграничным сегментом, где сохранятся повышенные санкционные и технологические риски.
Наиболее уязвимыми окажутся проекты, рассчитывающие на международные расчеты, а наименее — внутренние ЦФА, номинированные в рублях и обращающиеся в российском регулируемом контуре.
Николай Загвоздкин: работа с криптой станет дороже
Директор по развитию продукта «Крипто» в РБК Николай Загвоздкин отметил, что объективно оценить значение 21-го пакета пока сложно, так как нет полного списка криптоплатформ, которых коснутся ограничения. При этом сам факт мер против криптокомпаний уже не в первом пакете говорит о том, что Европа фактически признает: криптовалюта перестала быть параллельным рынком для энтузиастов и превратилась в большую сферу, помогающую внешнеэкономической деятельности России.
По оценке Загвоздкина, речь в первую очередь идет о таких компаниях, как А7, и связанном с ней стейблкоине A7A5. Чтобы полностью прочувствовать последствия пакета, эксперт призвал дождаться списка компаний, однако предположил, что ограничения скажутся на бизнесе, которому жизненно необходимы регулярные трансграничные платежи.
Как считает Загвоздкин, пострадают скорее малый и средний бизнес, тогда как крупные компании так или иначе будут находить пути работы в сложившейся ситуации. По его словам, все регулируемые площадки станут еще жестче проверять происхождение средств, географию клиентов и связь кошельков с российскими контрагентами.
По оценке эксперта, вероятна волна новых блокировок, запросов на специфические документы и отказов в обслуживании даже формально не относящихся к санкционным площадкам пользователей. Подводя итог, Загвоздкин заключил, что как минимум на каком-то этапе работа с криптой станет дороже, медленнее и чуть менее прозрачной.
Мой экспертный взгляд
Все три эксперта сходятся в главном: 21-й пакет ускорит структурное расслоение российского крипторынка. Однако ключевым фактором останется не столько сам факт санкций, сколько их конкретное наполнение. Если ЕС пойдет по широкому пути, включив в список всех операторов, работающих с РФ, мы увидим резкое удорожание и усложнение всех трансграничных операций. Если же ограничения будут точечными, рынок адаптируется быстро, перейдя на децентрализованные решения и дружественные юрисдикции. В любом случае, российский криптосектор вступает в новую фазу зрелости, где цена за сохранение доступа к международным рынкам будет расти.