Новости криптомира

Сооснователь криптобиржи Gemini Кэмерон Уинклвосс сделал громкое заявление, которое буквально взорвало криптосообщество. По его мнению, эпоха спекуляций вокруг искусственного интеллекта подошла к концу, и теперь самое время переводить капитал в защитные активы. Конкретно он рекомендует два инструмента: биткоин (BTC) и Zcash (ZEC).

Рынок ИИ трещит по швам: что произошло?

Заявление прозвучало на фоне масштабного обвала в технологическом секторе. Южнокорейский индекс KOSPI рухнул на 10,84%, что спровоцировало автоматическую остановку торгов. Акции Samsung Electronics потеряли 13,4%, а SK Hynix — 14,7%. Японский Nikkei 225 также упал почти на 4%, а производители чипов вроде Tokyo Electron и Kioxia показали двузначные потери.

Причина — сразу два шока из Китая. Во-первых, китайский производитель DRAM Changxin Memory Technologies (CXMT) дебютировал на бирже STAR Market с ростом более 466%, мгновенно став самой дорогой компанией на материковых площадках с капитализацией около 3,3 трлн юаней. Это прямой удар по позициям Samsung, SK Hynix и Micron. Во-вторых, появилась информация, что китайская государственная компания наладила выпуск литографического оборудования DUV, доступ к которому ранее был ограничен западными санкциями.

Теория «циклического самофинансирования» ИИ

Глава deVere Group Найджел Грин предложил еще более тревожную концепцию. Он утверждает, что рост ИИ-сектора — это замкнутый круг, где один и тот же доллар трижды учитывается как доход: Nvidia финансирует OpenAI, та покупает облачные мощности у Oracle, а Oracle тратит выручку на чипы Nvidia. По его словам, «здесь нет реального спроса — это лишь бухгалтерский трюк».

Хотя мои собственные проверки первичных документов показывают, что цифры Грина не всегда точны (например, обязательства Nvidia перед OpenAI оказались не $100 млрд, а около $30 млрд), сама идея циклического финансирования выглядит пугающе правдоподобной. Убытки OpenAI в этом году могут составить около $14 млрд при выручке в $25 млрд, а Oracle уже имеет контракт с OpenAI на сумму более $300 млрд на пять лет. Если заказчик начнет испытывать трудности, Oracle останется с долгосрочной арендой дата-центров.

Почему именно биткоин и Zcash?

Кэмерон Уинклвосс не случайно делает ставку на эти активы. Zcash за последний год вырос примерно на 1033% — и это при том, что команда проекта успешно запустила обновление Ironwood. Сам Уинклвосс давно поддерживает Zcash: ранее он оплачивал независимый аудит протокола после обнаружения уязвимости в приватном пуле Orchard.

Биткоин же остается классическим защитным активом, хотя во вторник он не показал уверенного роста на фоне падения акций. Тем не менее, стратегия Уинклвосса выглядит как попытка дистанцироваться от перегретого ИИ-сектора и уйти в активы с фундаментальной ценностью.

Мой экспертный взгляд: Пока рано говорить о полном крахе ИИ-сектора — UBS, например, считает происходящее фазой зрелости, а не разрушения. Однако успех китайской CXMT и появление дешевых моделей действительно перераспределяют спрос. Стратегия Уинклвосса — это не паника, а грамотная диверсификация. Инвесторам стоит присмотреться к ней, но без фанатизма: BTC и ZEC — это не панацея, а лишь элементы продуманного портфеля на случай коррекции технологического пузыря.