Grayscale свернула заявки на ETF для ADA, HBAR и DOT: что стоит за решением
Управляющая компания Grayscale официально отозвала регистрационные заявления на запуск биржевых фондов (ETF) для Cardano (ADA), Hedera (HBAR) и Polkadot (DOT). Это шаг, который сигнализирует о пересмотре приоритетов в условиях ужесточающейся конкуренции на рынке крипто-ETF.
Согласно документам, поданным в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC), речь идет о трех формах S-1: Grayscale Cardano Trust ETF, Grayscale Hedera Trust ETF и Grayscale Polkadot Trust ETF. Во всех трех случаях формулировка идентична: компания «не намерена продолжать предлагаемое размещение акций». Это означает, что бумаги не выпускались, не продавались, а предварительные проспекты не распространялись.
Технический нюанс: отзыв, а не отказ
Важно подчеркнуть, что отзыв оформлен через форму Form RW — это добровольное снятие заявок самой компанией, а не запрет со стороны регулятора. SEC не выносила отрицательного вердикта по существу продуктов. Однако к моменту отзыва листинговые заявки на биржах уже были неактивны: NYSE Arca сняла предложение по Cardano еще 29 сентября 2025 года, а Nasdaq отозвала заявки по Polkadot и Hedera 3 ноября 2025 года.
Здесь прослеживается четкая логика: Grayscale фактически деактивировала весь pipeline по этим активам — и биржевой листинг, и регистрацию публичного размещения. Это говорит о том, что компания не видит краткосрочного окна для одобрения этих продуктов или сознательно перераспределяет ресурсы.
Фокус на перспективные ниши
Примечательно, что Grayscale продолжает ожидать полноценного одобрения для ETF на базе Bittensor, Aave, BNB, NEAR и Zcash. Более того, в этом году SEC уже утвердила регистрационные заявления для Grayscale Avalanche Staking ETF и Grayscale Hyperliquid Staking ETF. Это указывает на смещение стратегии в сторону активов с более высоким институциональным спросом и явными стейкинг-механиками, которые добавляют доходность.
Напомню, что в июне аналитики Grayscale называли AAVE «недооцененным» активом, установив базовый целевой ориентир на год вперед в районе $179. Это подтверждает, что компания делает ставку на фундаментально сильные проекты с реальной utility, а не на спекулятивные альткоины.
Мой взгляд: Отзыв заявок на ADA, HBAR и DOT — это прагматичный шаг. В условиях, когда SEC точечно одобряет продукты, а ликвидность распределяется неравномерно, Grayscale оптимизирует портфель заявок. Для рынка это сигнал: не каждый альткоин станет ETF в ближайшей перспективе, и инвесторам стоит ориентироваться на качество активов, а не на количество поданных заявок. Впрочем, если регуляторная среда смягчится, эти три продукта могут вернуться в повестку — просто позже.