Активность в сети биткоина обвалилась до минимумов 2018 года: сигнал ко дну?
Количество активных адресов в сети биткоина достигло уровней, которые в последний раз наблюдались во время «медвежьего» рынка 2018–2019 годов. Согласно моему анализу ончейн-данных, 30-дневная скользящая средняя (EMA30) опустилась до 609 688 активных адресов на 19 июля, что лишь немногим выше минимума в 570 710, зафиксированного в июле 2018 года. Аналогичный показатель за 100 дней (EMA100) снизился до 621 957 на 27 июля, тогда как в январе 2019 года он составлял 605 433.
Активные адреса — это уникальные кошельки, которые отправляли или получали BTC за сутки. Важно понимать, что эта метрика не равна числу пользователей, так как один человек может контролировать множество адресов. EMA30 и EMA100 сглаживают суточные колебания, позволяя увидеть долгосрочный тренд сетевой активности.
Сравнение с прошлым циклом: что это значит?
Я сопоставил текущие минимумы с дном предыдущего медвежьего рынка. Когда 14 декабря 2018 года цена биткоина достигла исторического минимума в $3 206, обе скользящие средние находились выше нынешних значений: EMA30 была на уровне 625 967, а EMA100 — 632 754. Примечательно, что экстремумы активности и цены тогда не совпадали по времени: минимум EMA30 был достигнут на 166 дней раньше ценового дна, а EMA100 — на 44 дня позже. Это говорит о том, что прямой синхронности между падением активности и разворотом курса не существует.
Похожие уровни активности встречались и во время бычьего роста 2016–2017 годов. Это подтверждает вывод о том, что абсолютное значение активных адресов не привязано к ценовым минимумам и не может использоваться как самостоятельный сигнал для входа в позицию.
Где рынок находится сейчас?
Ценовое дно текущего периода пришлось на $58 535 (30 июня). Минимумы активности последовали за ним через 19 и 27 дней соответственно, после чего обе скользящие средние развернулись вверх и к 8 августа поднялись до 664 764 и 640 603. Я описываю эту картину как «совместное восстановление»: цена удерживается выше июньского минимума, а обе средние — выше июльских отметок. Такая связка согласуется с гипотезой о формировании ценового дна, хотя историческое сравнение её напрямую не доказывает.
Три уровня сейчас критически важны для подтверждения этой гипотезы: выше 609 688 сохраняется восстановление 30-дневной активности, выше 621 957 — 100-дневной, а цена $58 535 остаётся опорным минимумом периода. Пробой одного из минимумов активности отменит лишь соответствующую часть восстановления. Более глубокие значения 2018–2019 годов останутся историческим ориентиром, а не расчётной целью. Закрытие ниже $58 535, в свою очередь, полностью опровергнет гипотезу о дне.
На мой взгляд, текущие данные указывают на возможную структуру формирования дна, но это не является самостоятельным сигналом к покупке. Рынок всё ещё нуждается в подтверждении со стороны цены и объёмов, прежде чем можно будет говорить о смене тренда.