Иностранный капитал возвращается: нерезиденты впервые за годы стали нетто-покупателями российских акций
Инвесторы-нерезиденты из дружественных юрисдикций в июле впервые за длительный период выступили чистыми покупателями российских акций. Объем их нетто-покупок достиг 15,3 млрд рублей — это максимальный показатель с ноября 2020 года, следует из свежего обзора рисков финансовых рынков Банка России.
До этого момента иностранные участники стабильно находились в роли нетто-продавцов, поэтому смена вектора движения капитала — знаковое событие для всего рынка. Термин «нетто» здесь отражает чистую величину: объем приобретенных бумаг за вычетом реализованных активов.
Кто покупал, а кто продавал бумаги
Крупнейшими нетто-покупателями на вторичных биржевых торгах стали розничные инвесторы. Частные лица приобрели бумаг на 24,4 млрд рублей, заметно опередив всех остальных участников по объему чистых покупок.
Основными продавцами выступили некредитные финансовые организации. Они избавились от акций на 37,9 млрд рублей — для этой категории участников такой объем продаж стал рекордным с 2020 года. Системно значимые банки также активно сокращали позиции: за июль они реализовали акций на 22,7 млрд рублей, увеличив предложение на рынке.
Регулятор также зафиксировал общий фон торгов. Волатильность в большинстве сегментов российского рынка снизилась или осталась на уровне предыдущего месяца, рубль продолжал слабеть, но уже медленнее прежнего.
Отдельно отмечена динамика госдолга: доходности ОФЗ менялись разнонаправленно — на ближнем конце кривой они росли, а на дальнем участке снижались.
Доходность инструментов: биткоин вне конкуренции
Приток частных денег на рынок акций совпал с высокой активностью розницы, которая стала главной движущей силой спроса в течение всего месяца.
Примечательно, что в том же наборе данных ЦБ приводит полную доходность инструментов за июль. Абсолютным лидером оказалась криптовалюта биткоин (BTC) — 10,1%, что превысило показатели любого российского сектора.
Среди отраслей рынка РФ сильнее всего выросли химическое производство (7,9%), транспорт (5,5%), строительство (4,9%) и электроэнергетика (4,0%). Хорошие результаты также показали ретейл (3,6%) и валютные депозиты — от 2,6% по евро до 3,1% по юаням.
В середине списка расположились корпоративные облигации, ИТ-сектор (2,2%) и ОФЗ (2,0%), а золото принесло 1,5%. Ниже оказались банки и финансы (1,7%), рублевые фонды денежного рынка (1,2%) и рублевый депозит (1,1%).
Хуже всего месяц завершили три инструмента. Замещающие облигации потеряли 0,9%, индекс Мосбиржи снизился на 1,2%, а сегмент металлов и добычи стал очевидным аутсайдером с результатом минус 6,1%.
Мой комментарий: Возвращение нерезидентов в качестве покупателей — сигнал постепенной адаптации иностранного капитала к новым условиям, но не стоит переоценивать этот тренд. Пока объемы далеки от докризисных, а структурный перекос в сторону розницы остается ключевой характеристикой рынка. Инвесторам стоит следить за тем, сможет ли приток иностранных денег стать устойчивым, а не разовым всплеском.