Новости криптомира

Свежий отчет по индексу потребительских цен (CPI) в США за июль зафиксировал годовую инфляцию на отметке 3,4%, что полностью совпало с консенсус-прогнозом Уолл-стрит. Базовый показатель, исключающий волатильные категории продовольствия и энергоносителей, замедлился до 2,5%. Однако для рынка криптовалют, и в особенности для биткоина, эти данные не стали триггером: вероятность повышения ставки ФРС в сентябре остается на уровне «50 на 50», оставляя трейдеров в неопределенности.

Опубликованная статистика Бюро трудовой статистики (BLS) показала, что месячный прирост цен составил 0,1%, полностью нивелировав июньское падение на 0,4%, которое стало самым резким с апреля 2020 года. Годовая инфляция при этом замедлилась с 3,5% до 3,4%. Базовый CPI вырос на 0,2% в месячном выражении и на 2,5% в годовом, что также совпало с ожиданиями аналитиков. Примечательно, что даже самые оптимистичные участники рынка, включая трейдеров платформы прогнозов Kalshi, рассчитывали на более мягкие цифры — около 3,3%.

ФРС балансирует на грани: пауза или ужесточение?

Согласно данным CME FedWatch, перед публикацией отчета шансы на сохранение ставки в сентябре оценивались в 54,1%, тогда как вероятность повышения на 25 базисных пунктов составляла 45,9%. Неделей ранее рынки были более склонны к ужесточению — 54,4%. После выхода данных баланс вновь сместился, но не кардинально. Слабость рынка труда, где число рабочих мест в июле сократилось на 23 000 вместо ожидаемого прироста на 80 000, подталкивает ФРС к паузе. Однако инфляция, все еще превышающая целевой уровень в 2%, требует от регулятора решительности.

Глава ФРС Джером Пауэлл с мая удерживает ставку в диапазоне 3,50–3,75%, игнорируя давление со стороны президента Дональда Трампа, требующего снизить стоимость заимствований. На июльском заседании три члена правления проголосовали за повышение, и этот ястребный настрой находит поддержку у трейдеров рынка облигаций. Последние данные не дали ни одной из сторон явного преимущества: сторонники смягчения не получили новых аргументов, а приверженцы ужесточения — повода для паники.

Биткоин держит оборону, но опционы сигнализируют о рисках

Курс BTC в момент публикации данных находился вблизи отметки $64 039, потеряв за сутки символические 0,2%. Скромная реакция отражает суть ситуации: риск «горячего» инфляционного отчета снизился, но ожидания более мягкой политики регулятора так и не усилились. Примечательно, что на опционном рынке сохраняется значительная премия за защиту: «путы» у уровня $60 000 стоят дороже «коллов» на тест $70 000. Этот перекос сохраняется даже на спокойных данных, что указывает на общую осторожность относительно направления денежно-кредитной политики, а не на реакцию на конкретную публикацию.

Трейдеры при этом продолжают наращивать длинные позиции на $70 000, что выглядит конструктивно, но с хеджем. До заседания 16 сентября ФРС получит еще два ключевых отчета — по рынку труда за август и по инфляции PCE. Если они повторят спокойствие июля, шансы на паузу вырастут, а макрофон для биткоина останется стабильным. В противном случае рынок ждет повторная проверка на прочность.

Мой взгляд: рынок находится в фазе выжидания, и текущая консолидация BTC — это не слабость, а накопление позиций перед решающим макроэкономическим импульсом. Опционная структура явно указывает на то, что крупные игроки закладывают сценарий локальной просадки, но при этом не отказываются от бычьего таргета на $70 000. Ключевой риск — неожиданный скачок инфляции, который заставит ФРС действовать жестче, чем ожидается.