KOSPI Входит в Бычью Фазу: Полупроводниковый Бу-м Поднимает Индекс на 20%
Южнокорейский индекс KOSPI уверенно вошел в фазу бычьего рынка, продемонстрировав рост более чем на 20% от июльских минимумов. Ключевым драйвером этого ралли стало мощное восстановление акций производителей памяти, которое задало тон всему региональному рынку.
На этой неделе мы стали свидетелями впечатляющего разворота в технологическом секторе. Акции Sandisk (SNDK) подскочили на 13,7% в четверг после того, как компания представила агрессивную долгосрочную стратегию роста. Этот импульс мгновенно распространился на азиатские площадки, и уже в пятницу мы увидели продолжение ралли.
Стратегия Sandisk как катализатор
Акции Sandisk закрылись на отметке $1528,11 после того, как топ-менеджмент обнародовал планы по достижению двузначных темпов роста выручки до 2030 года. Компания также подтвердила намерение удерживать скорректированную валовую маржу на уровне около 80%, что является крайне амбициозным показателем для отрасли.
Финансовый директор Луис Висосо обозначил четкий приоритет: возврат избыточного денежного потока акционерам после инвестиций в развитие. Эта стратегия нашла живой отклик у инвесторов, особенно на фоне новых долгосрочных контрактов на сумму $93,9 млрд, включая соглашения с тремя крупными операторами дата-центров в США. Именно эта база заказов стала основой для рекомендации «покупать» от аналитиков Evercore ISI.
Волна роста по всему сектору
Восстановление не ограничилось одной компанией. Акции Micron (MU) выросли на 4,2%, а южнокорейский гигант SK Hynix (SKHY) прибавил 7,3%. Производители жестких дисков Seagate (STX) и Western Digital (WDC) также показали уверенный рост на 4,9% и 7,3% соответственно.
На азиатских торгах в пятницу ралли продолжилось: японский Nikkei 225 вырос на 1,73%, Topix прибавил 0,92%, а KOSPI поднялся на 2,11%. Индекс малой капитализации KOSDAQ, который демонстрировал устойчивость даже во время недавнего спада, также вырос на 0,84%. KOSPI впервые за 15 торговых сессий преодолел психологически важную отметку в 7000 пунктов.
Устойчивость бычьего тренда под вопросом
Однако не все участники рынка готовы назвать это началом долгосрочного разворота. Питер Ким из KB Securities связывает предыдущее снижение скорее с техническими факторами и перетоком капитала, а не с ухудшением фундаментальных показателей производителей полупроводников. По его оценке, волна принудительного закрытия кредитных позиций уже идет на спад.
Чон Ин Юн из Fibonacci Asset Management Global выразил более осторожную позицию, отметив, что не стал бы называть текущую динамику «полностью новым бычьим рынком». Приток иностранного капитала может удержать индекс на отметке 7000, но дальнейшая динамика будет зависеть от того, насколько долго оптимизм вокруг прогноза Sandisk сможет поддерживать остальные компании сектора памяти.
Мой взгляд: мы наблюдаем классическое восстановление после перепроданности, подкрепленное сильными корпоративными сигналами. Однако устойчивость этого тренда будет проверена в ближайшие недели. Инвесторам стоит внимательно следить за тем, сможет ли спрос на память для ИИ-приложений компенсировать потенциальное замедление в традиционных сегментах.