KOSPI вступает в фазу бычьего рынка: ралли чипов прибавило индексу 20%
Южнокорейский индекс KOSPI уверенно вернулся на территорию бычьего рынка, продемонстрировав рост более чем на 20% от июльских минимумов. Ключевым драйвером этого восходящего движения стало восстановление акций производителей памяти, которое задало тон всему азиатскому региону.
Прогноз Sandisk стал катализатором для всего сектора
Толчком к развороту послужил оптимизм вокруг Sandisk (SNDK). В четверг бумаги компании подскочили на 13,7% после публикации амбициозного долгосрочного прогноза. Топ-менеджмент обозначил стратегию, предполагающую средне- и высокодвузначные темпы роста выручки до 2030 года, с удержанием скорректированной валовой маржи на уровне около 80%. Финансовый директор Луис Висосо также анонсировал программу возврата капитала акционерам, заявив, что весь избыточный денежный поток после инвестиций будет направляться на выплаты. Эта новость мгновенно оживила весь рынок хранения данных.
Волна роста прокатилась по Азии и США
Позитивный сигнал от Sandisk подхватили и другие гиганты. Акции Micron (MU) выросли на 4,2%, а южнокорейская SK Hynix (SKHY) прибавила 7,3%. Производители жёстких дисков Seagate (STX) и Western Digital (WDC) также закрылись в плюсе — на 4,9% и 7,3% соответственно. В пятницу эстафету приняли азиатские площадки: японский Nikkei 225 поднялся на 1,73%, Topix — на 0,92%, а сам KOSPI взлетел на 2,11%. Примечательно, что KOSPI впервые за 15 торговых сессий преодолел психологическую отметку в 7000 пунктов, а индекс KOSDAQ, который демонстрировал устойчивость даже во время недавнего спада, вырос ещё на 0,84%.
Устойчивость ралли: мнение экспертов
Однако не все участники рынка готовы назвать текущий рост началом долгосрочного бычьего тренда. Питер Ким из KB Securities связывает предыдущее снижение скорее с техническими факторами и перетоком капитала, нежели с ухудшением фундаментальных показателей производителей полупроводников. По его оценке, принудительное закрытие кредитных позиций уже идёт на спад. В то же время Чон Ин Юн из Fibonacci Asset Management Global призывает к осторожности, отмечая, что не стал бы полностью называть это новым бычьим рынком. Приток иностранного капитала, подогреваемый оптимизмом вокруг Sandisk, может удержать индекс на уровне 7000, но дальнейшая динамика будет зависеть от того, насколько долго этот позитив сможет поддерживать остальные компании сектора памяти.
Мой анализ: Рынок явно перепродан, и текущий отскок выглядит логичной коррекцией. Тем не менее, устойчивость этого ралли будет зависеть от реальных данных по спросу на чипы во втором полугодии. Рекомендую инвесторам следить за квартальными отчётами SK Hynix и Samsung — именно они дадут более чёткий сигнал о том, является ли текущий рост началом устойчивого тренда или лишь временной передышкой.