UBS резко увеличил ставку на рост биткоина: экспозиция по колл-опционам на ETF выросла в 24 раза
Анализ свежей квартальной отчетности выявил впечатляющий сдвиг в стратегии одного из крупнейших швейцарских банков. На конец июня UBS зафиксировал колл-опционы на 1,95 миллиона акций биткоин-ETF IBIT от BlackRock. Для сравнения: тремя месяцами ранее этот показатель составлял всего 80 000 акций. Таким образом, экспозиция по бычьим опционам выросла в 24 раза, что сигнализирует о кардинальной смене настроений институционального гиганта.
Прямая позиция банка в самом ETF также продемонстрировала уверенный рост — на 12% за квартал, достигнув 407 890 акций. При текущей рыночной цене это соответствует примерно $13,6 миллиона. Однако наиболее показательным является сокращение защитных инструментов: экспозиция по пут-опционам уменьшилась на 53%, опустившись до 143 300 акций. Подобная динамика указывает на то, что UBS не просто увеличивает присутствие в цифровых активах, но и сознательно снижает хеджирование против падения цены.
Такая конфигурация портфеля — значительный перевес в сторону коллов и одновременное урезание путов — демонстрирует высокую уверенность в дальнейшем росте стоимости первой криптовалюты. Институциональные инвесторы редко идут на столь агрессивные шаги без глубокого анализа рыночной конъюнктуры. Вероятно, банк ожидает новых катализаторов, способных подтолкнуть цену биткоина к обновлению исторических максимумов.
Мой комментарий: Это классический паттерн поведения крупного игрока перед ожидаемым волатильным движением вверх. Рост коллов в сочетании с обвалом путов — не просто спекулятивная ставка, а стратегическое позиционирование. Если учесть, что UBS управляет активами на триллионы долларов, даже небольшой перекос в сторону крипто-деривативов может оказывать заметное влияние на ликвидность рынка опционов на биткоин-ETF. В ближайшие месяцы стоит внимательно следить за дальнейшими действиями банка — это может быть предиктором движения всего рынка.