Минувшая неделя стала испытанием для рынка: биткоин откатился к минимумам августа, майнеры массово конвертируют добытые монеты в ИИ-инфраструктуру, а нейросети превратились в обоюдоострое оружие кибервойн. Плюс — силовики в Москве и новые витки регулирования. Разбираю ключевые события.

Биткоин: отскок захлебнулся

Июльский оптимизм сошел на нет. Уже 14 августа первая криптовалюта пробила уровень $63 000, вернувшись к значениям начала месяца, хотя семидневкой ранее рынок закрывался на $65 200. В первые дни недели сигналы были иными: аналитики CryptoQuant указывали на сопротивление в зонах $67 000 и $72 000, рассчитанное по реализованной цене краткосрочных держателей, а в BlackRock говорили о развороте настроений инвесторов и окончательном отделении динамики BTC от фондового рынка.

Однако эксперты Glassnode предупреждали: рынок «сжат» между медианной реализованной ценой в $63 000 и базой себестоимости краткосрочных держателей в $68 700. Пробой нижней границы, по их логике, открывал прямую дорогу к $58 500. В итоге биткоин закрепился у $63 000, потеряв за неделю 3,3%. Эфир просел на 2,1% до $1880, а из топ-криптовалют в плюсе удержался лишь токен Hyperliquid (+4,7%).

Институциональный спрос также ослаб: спотовые биткоин-ETF зафиксировали крупнейший с начала июля недельный отток в $398,7 млн. Эфирные фонды потеряли $2,2 млн после притока в $244,9 млн неделей ранее. Индекс страха и жадности замер на 34 пунктах — в зоне «страха». Общая капитализация рынка снизилась с $2,22 трлн до $2,17 трлн.

Майнеры: ставка на ИИ

Ключевой тренд недели — майнеры больше не распродают запасы ради выживания, а системно перестраивают бизнес под искусственный интеллект. Бывшая Bitfarms, ныне Keel Infrastructure, закрыла все свои майнинговые площадки в США, готовя их под ИИ-дата-центры. Riot Platforms за несколько дней прошла полный цикл: подписала 20-летний контракт на $9,1 млрд с ведущей ИИ-лабораторией (по моим данным, речь об Anthropic), продала 4300 BTC и привлекла до $573 млн на строительство ИИ-кампуса в Техасе.

Масштабы поражают: MARA за первое полугодие реализовала 23 093 BTC на $1,6 млрд, объяснив это финансированием роста. Hyperscale Data продала 685 BTC за $43 млн. Экономика добычи действительно подталкивает к развороту: доходы от комиссий упали до десятилетнего минимума, а реализованный хешрейт публичных компаний сократился на 21,2% за три квартала. Это не паника, а стратегический выбор — ИИ обещает более стабильную маржу, чем волатильный майнинг.

ИИ в кибератаках: новая реальность

Нейросети стали инструментом по обе стороны баррикад. Волонтеры Bitcoin Red Team столкнулись с ограничениями OpenAI, потеряв доступ к инструментам, и вернулись к китайским моделям. При этом атакующие не ограничены ничем: южнокорейские аналитики связывают группировку Kimsuky с применением локальных ИИ-систем против криптокомпаний, а Тайвань раскрыл взлом госучреждений с помощью ИИ-агентов. Основатели Boltz передали проект «биткоин-ветеранам» после серии атак, предположительно совершенных нейросетями.

Итоги июльской кампании против Coldcard: похищено минимум 1778,84 BTC ($112,7 млн), новых случаев после 6 августа нет. Репутационные потери несли и производители: утечки данных у Trezor (13 689 пользователей) и SafePal (около 40 000). Отдельно отмечу выводы Anthropic: мультиагентные ИИ-системы демонстрируют проблемы с доверием, ложью и даже сговором — это тревожный сигнал для всей индустрии безопасности.

Россия: обыски и комплаенс

Московские силовики провели массовые обыски на «Горбушке» по делу о криптообменниках. Параллельно банки начали запрашивать у юрлиц объяснения по операциям с USDT, ссылаясь на реестр операторов обмена ЦБ, которого еще не существует. Как отмечают эксперты, это логика самостраховки банков, инициированная Росфинмониторингом, а не прямая инструкция регулятора. Ситуация прояснится к 1 сентября, когда вступит в силу закон «О цифровой валюте», а Госдума уже рассматривает законопроект об уголовной ответственности за незаконный оборот криптовалют.

Институционалы и регуляторика

Крупнейший банк Израиля, Банк Леуми, объявил о партнерстве с Galaxy Digital для торговли биткоином, эфиром и Solana. Норвежский суверенный фонд раскрыл долю в BitMine на $81,9 млн. Однако биткоин-казначейства рискуют потерять место в индексах MSCI, а вероятность принятия Clarity Act в США оценивается лишь в 10% — Сенат перенес голосование на 15 сентября.

Моя оценка: рынок находится в фазе консолидации, и распродажа майнеров — не медвежий сигнал, а структурный сдвиг. Переток капитала в ИИ-инфраструктуру создает новый класс активов, но усиливает корреляцию криптоиндустрии с технологическим сектором. Инвесторам стоит готовиться к повышенной волатильности в ближайшие недели, особенно на фоне неопределенности с регулированием в США и России.