Швейцарский банковский гигант UBS демонстрирует впечатляющий аппетит к риску на рынке крипто-производных инструментов. Согласно моему анализу свежих данных, по состоянию на 30 июня банк держал колл-опционы на 1,95 млн акций биткоин-ETF IBIT от BlackRock. Это колоссальный скачок — в 24 раза больше по сравнению с 80 000 акций, зафиксированных кварталом ранее.

Такая динамика — не просто цифры в отчётности. Это явный сигнал о том, что институциональные игроки уровня UBS пересматривают свою стратегию в отношении цифровых активов, делая ставку на долгосрочный восходящий тренд. Колл-опционы дают банку право купить акции фонда по заранее оговоренной цене, что позволяет участвовать в росте базового актива с ограниченным риском убытков.

Примечательно, что прямая позиция UBS в IBIT также выросла, хотя и более скромными темпами — на 12% за квартал, достигнув 407 890 акций. Исходя из рыночной стоимости на конец июня, это около $13,6 млн. Однако ещё более показательным выглядит резкое сокращение защитных инструментов: экспозиция по пут-опционам, которые страхуют от падения цены, уменьшилась на 53% — до 143 300 акций.

Подобная конфигурация портфеля — одновременное наращивание бычьих коллов и сокращение медвежьих путов — говорит о высокой уверенности банка в дальнейшем росте биткоина. Это не спекулятивная игра на волатильности, а скорее стратегическое позиционирование под ожидаемый приток капитала в спотовые ETF.

Интересно, что UBS выбрал именно IBIT от BlackRock, а не продукты конкурентов. Это подтверждает доминирование крупнейшего управляющего активами в мире на рынке крипто-ETF и усиливает его роль как главного бенефициара институционального принятия биткоина.

Мой комментарий: Рост экспозиции UBS в 24 раза — это не аномалия, а тренд. Крупные банки постепенно переходят от осторожных пилотных сделок к полноценному участию в крипто-рынке. Если такие гиганты, как UBS, продолжают наращивать бычьи позиции, это создаёт прочный фундамент для нового витка роста цены биткоина в среднесрочной перспективе. Однако инвесторам стоит помнить: опционные позиции банков часто хеджируются на других площадках, поэтому прямого влияния на спот-цену они могут не оказывать, но сигнал о настроениях — крайне показательный.