Рынок драгоценных металлов в России переживает заметную трансформацию. По моим оценкам, основанным на анализе данных Московской биржи, к концу июля 2026 года частные инвесторы сосредоточили в своих портфелях более 10,8 тонны золота. Примечательно, что с начала года этот объем вырос почти на 2 тонны — впечатляющая динамика, отражающая смену инвестиционных приоритетов.
Если же говорить о совокупном объеме вложений, включая биржевые фонды на драгметаллы и прямые покупки на брокерские счета, то цифра выглядит еще более внушительно — порядка 15 тонн. В среднем на каждого частного инвестора сейчас приходится около 70 граммов металла. Это говорит о том, что золото постепенно перестает быть нишевым инструментом и входит в массовую практику.
Доходность и глобальный контекст
Золото за последние два года демонстрирует одну из лучших доходностей среди всех классов активов. Ключевой фактор — его устойчивость к страновым рискам, поскольку цена формируется преимущественно под влиянием глобальных трендов, а не локальной конъюнктуры. Центральные банки мира за последние три-четыре года значительно нарастили свои резервы в золоте, что создает мощную поддержку котировкам на мировом рынке.
Однако говорить о полноценном буме прямых покупок пока преждевременно. Средний размер сделки по итогам первого полугодия 2026 года составил всего 14 граммов — это скорее осторожное тестирование инструмента, нежели агрессивное накопление. Для сравнения, в физических слитках россияне ежегодно приобретают около 20 тонн, что подтверждает: биржевой формат все еще уступает традиционному.
Структура портфеля и региональная динамика
Несмотря на рост, доля золота в народном портфеле остается скромной — всего 1%, тогда как за рубежом в диверсифицированных портфелях этот показатель доходит до 10%. Очевиден и разрыв в популярности инструментов: фонды денежного рынка, выбравшие 2,9 млн вкладчиков, по-прежнему доминируют, тогда как в фонды на драгметаллы вложились лишь 1,6 млн человек. При этом активы денежного рынка за два года выросли более чем на 2 трлн рублей, а с начала 2026-го в них направили свыше 300 млрд рублей.
География интереса расширяется. Традиционные лидеры — Москва, Подмосковье и Санкт-Петербург — сохраняют первенство по объемам торгов, но самую активную динамику роста за последний год показали инвесторы Камчатского края. Это подтверждает: продукт выходит за пределы столичных агломераций и осваивает отдаленные регионы.
Мой анализ: Текущий тренд — лишь начало пути. Учитывая, что вложения физлиц в ценные бумаги на фондовом рынке Мосбиржи в июле достигли 142,9 млрд рублей, а покупки акций выросли в 1,9 раза год к году, золото имеет все шансы занять более весомую долю в портфелях. Но для этого потребуется дальнейшее развитие инфраструктуры и повышение финансовой грамотности — иначе разрыв с западными практиками сохранится.