Российский рынок драгоценных металлов переживает значительную трансформацию. По моим оценкам, основанным на данных Московской биржи, к концу июля 2026 года частные инвесторы сформировали внушительный портфель биржевого золота, объем которого достиг примерно 15 тонн. Эта цифра включает как прямые покупки металла на брокерские счета, так и вложения через специализированные биржевые фонды (БПИФ).
Ключевые цифры и динамика рынка
Напрямую на биржевых счетах физических лиц к началу августа находилось свыше 10,8 тонны золота. Примечательно, что только с начала 2026 года этот показатель вырос почти на 2 тонны, что демонстрирует устойчивый приток капитала в защитные активы. Средний размер портфеля розничного инвестора, владеющего золотом, оценивается примерно в 70 граммов металла.
Особый интерес представляет структура спроса. Если средняя разовая сделка по прямой покупке золота составляет около 14 граммов, то общий объем вложений в слитках, приобретаемых физическими лицами вне биржи, достигает 20 тонн ежегодно. Это говорит о том, что биржевой инструмент постепенно становится полноценной альтернативой традиционному физическому золоту.
Драйверы роста и сравнение с зарубежными рынками
Золото за последние два года стало одним из самых доходных активов, чему в значительной степени способствовали действия мировых центральных банков. За последние три-четыре года они существенно нарастили свои резервы, что создает устойчивый фундаментальный спрос и поддерживает котировки на глобальном уровне. Важно отметить, что цена на этот металл в меньшей степени подвержена страновым рискам, так как определяется преимущественно международными трендами.
Тем не менее, разрыв с зарубежной практикой остается колоссальным. В диверсифицированных портфелях иностранных инвесторов доля золота доходит до 10%, тогда как у российских розничных игроков этот показатель едва достигает 1%. На этом фоне фонды денежного рынка выглядят значительно привлекательнее для массового инвестора: их чистая стоимость выросла более чем на 2 трлн рублей за два года, а число вкладчиков достигло 2,9 млн человек. Для сравнения, в фонды драгоценных металлов на Мосбирже вложились лишь 1,6 млн человек.
География и перспективы
Традиционно наибольшая торговая активность сосредоточена в Москве, Московской области и Санкт-Петербурге. Однако география расширяется: за последний год взрывной рост интереса показали инвесторы с Камчатки, что подтверждает проникновение инструмента в самые отдаленные регионы страны.
Мой экспертный взгляд: Рост вложений в биржевое золото — это лишь начало долгосрочного тренда. Учитывая текущую макроэкономическую неопределенность и сохраняющийся аппетит центробанков к металлу, потенциал для дальнейшего увеличения доли золота в портфелях российских инвесторов огромен. Однако для массового перетока средств с денежного рынка потребуется не только стабилизация доходностей, но и повышение финансовой грамотности населения относительно преимуществ этого защитного актива.