Минувшая неделя стала знаковой для корпоративной стратегии компании Strategy, которая традиционно ассоциируется с агрессивным накоплением первой криптовалюты. Вопреки ожиданиям рынка, фирма не совершила ни одной операции с биткоином, сосредоточившись на укреплении своей фиатной ликвидности. Это сигнализирует о смене тактики в условиях текущей рыночной неопределенности.
В отчетном периоде Strategy реализовала 3,46 млн обыкновенных акций класса MSTR, привлекая $333,7 млн. Однако эти средства не были направлены на пополнение криптовалютного портфеля. Вместо этого компания приняла решение увеличить долларовый резерв до внушительных $4,8 млрд, что стало возможным благодаря $149,1 млн, поступившим от продажи ценных бумаг. Оставшаяся часть выручки была распределена следующим образом: $52,4 млн ушли на выплату дивидендов по привилегированным акциям STRC, а $132,2 млн были задействованы для обратного выкупа этих же бумаг.
Подобный шаг выглядит как осознанная пауза перед возможным рывком. На балансе компании по-прежнему находится 840 447 BTC, приобретенных по средней цене $75 385. Однако текущая рыночная конъюнктура играет против «цифрового золота»: «бумажный» убыток Strategy по биткоин-резерву достиг $10 млрд. Это существенный показатель, который не может не влиять на настроения инвесторов и дальнейшие решения менеджмента.
Мой профессиональный взгляд: Увеличение фиатной подушки до $4,8 млрд при одновременной остановке закупок BTC — это классический маневр для сохранения гибкости. Компания явно готовится к потенциальному снижению цены, чтобы войти в рынок с более выгодными позициями, либо ожидает триггера для разворота тренда. Для меня это признак того, что даже такой «бык», как Strategy, признает текущую волатильность и стремится минимизировать риски, не отказываясь от долгосрочного хода.