Сложность сети биткоина в июле 2026 года продемонстрировала редчайшую динамику, дважды подряд уйдя в отрицательную зону. В сочетании с ростом хэшпрайса почти на 16% это создало благоприятную почву для майнеров, которые переживали непростой период из-за затяжного падения курса первой криптовалюты.

Сложность сети: аномалия, которую не видели с 2021 года

Анализируя данные за прошедший месяц, я зафиксировал два последовательных отрицательных пересчета сложности: 11 июля показатель снизился на 5%, а 25 июля — еще на 0,74%. К концу месяца сложность остановилась на отметке 126,23 TH/s. Примечательно, что подобная динамика наблюдается всего второй раз в истории биткоина. Впервые столкнуться с этим пришлось в 2021 году, когда китайский запрет на майнинг спровоцировал массовое отключение вычислительных мощностей.

В текущем цикле причин для такого поведения сети несколько. Во-первых, экономика добычи существенно изменилась: курс BTC и хэшпрайс остаются значительно ниже пиковых значений. Во-вторых, наблюдается перераспределение инвестиций и энергетической инфраструктуры в пользу AI/HPC-проектов. В-третьих, часть майнеров временно приостановила работу из-за региональных ограничений на электроэнергию.

Хэшпрайс вырос, курс стабилизировался

Показатель хэшпрайса, отражающий потенциальную выручку с единицы мощности, вырос с $27,60 до $31,93 за 1 PH/s в сутки. Это прибавка примерно на 15,69% за месяц. Курс биткоина при этом стабилизировался после продолжительного снижения: средняя цена составила $63 931,98, что на $752,45 выше июньского уровня. В течение месяца BTC торговался в диапазоне $60 150,01–$66 433,19.

Рейтинг доходности ASIC-майнеров

Лидером июля стал Bitmain Antminer S21 XP 270 TH/s, сохранивший первенство по итогам первого полугодия. Его доходность составила 1,12% в месяц (13,42% годовых), а добыча — 0,0038313 BTC. Вторую строчку занял Bitmain Antminer S21 PRO 234 TH/s MIX с показателем 0,38% в месяц (4,56% годовых) и 0,00332046 BTC. Замыкает тройку MicroBT Whatsminer M70 222 TH/s с доходностью 0,24% в месяц (2,92% годовых) и 0,00315018 BTC.

Обращает на себя внимание, что ряд моделей, включая Bitmain Antminer S21+ 235 TH/s MIX и MicroBT Whatsminer M61S+ 240 TH/s, ушли в небольшой минус. Это подчеркивает, насколько критична энергоэффективность конкретного устройства в текущих условиях.

Динамика июня-июля показала, насколько быстро могут меняться условия работы в сети. После значительного падения сложности в середине июня последовало частичное восстановление, а затем два новых отрицательных пересчета подряд. Поэтому оценивать эффективность майнинга стоит не по отдельному пересчету, а на более продолжительном временном горизонте.

Мой вывод: Рынок майнинга входит в фазу жесткого отбора, где выживают только самые эффективные устройства. Инвесторам стоит обратить внимание на модели с минимальным энергопотреблением на терахеш, поскольку именно они будут генерировать стабильный денежный поток в условиях высокой волатильности сложности и неопределенности с курсом BTC.