В июне 2026 года российские вложения в государственные облигации США продолжили нисходящее движение, сократившись с $29 млн до $27 млн. На первый взгляд, снижение на $2 млн выглядит незначительным, однако это важный маркер, отражающий долгосрочную стратегию Москвы по дистанцированию от американского долгового рынка. Примечательна и структура портфеля: долгосрочные казначейские бумаги сократились с $26 млн до $23 млн, в то время как краткосрочные обязательства, напротив, выросли с $3 млн до $4 млн. Это говорит о том, что даже остаточные вложения носят скорее спекулятивный и высоколиквидный характер, нежели стратегический.
Динамика и исторический контекст
Июньское снижение прервало двухмесячную тенденцию к росту, наблюдавшуюся в апреле ($26 млн) и марте ($25 млн). Однако на фоне исторической ретроспективы текущие цифры выглядят лишь символическими. Напомню, что весной 2018 года российский портфель обвалился с $96 млрд до $14,9 млрд всего за два месяца. Это было осознанное решение после ужесточения санкционного давления, и с тех пор регулятор последовательно придерживается политики нулевого владения американскими бумагами.
Центральный банк России неоднократно подчеркивал, что не держит казначейских обязательств США. Таким образом, текущие $27 млн — это исключительно средства частных лиц и институциональных инвесторов, которые пока сохраняют остаточный интерес к этому активу. По сути, мы наблюдаем не политику государства, а микроскопическую активность рыночных игроков, которая не оказывает никакого влияния на глобальную картину.
Глобальный контекст и альтернативы
На этом фоне интересно сравнение с крупнейшими держателями американского долга. Япония в июне нарастила портфель до рекордных $1,16 трлн, Великобритания удерживает $939,9 млрд, а Китай — $633,4 млрд. Разрыв между российской позицией и лидерами измеряется десятками и сотнями миллиардов долларов, что окончательно закрепляет статус России как незначительного игрока на этом рынке.
Вместо долларовых бумаг российские инвесторы все активнее обращаются к альтернативным инструментам. К концу июля частные лица держали на Московской бирже более 10,8 тонны биржевого золота, а с начала года этот объем вырос почти на 2 тонны. Показательна и динамика фондового рынка: вложения физлиц в ценные бумаги достигли 142,9 млрд рублей, при этом покупки акций выросли в 1,9 раза год к году. Это подтверждает устойчивый тренд на дедолларизацию сбережений и переориентацию на внутренние активы.
Мой вывод: Сокращение российских вложений в госбумаги США — это не просто статистический факт, а часть системного процесса перестройки инвестиционных потоков. Пока Запад сохраняет доллар как ключевую резервную валюту, такие страны, как Россия, будут продолжать искать альтернативы — от золота до национальных фондовых рынков. Для криптоиндустрии это дополнительный сигнал: геополитическая фрагментация финансовой системы открывает новые ниши для децентрализованных активов, которые не зависят от юрисдикций и политических решений.