Анализ свежих данных SEC раскрывает неожиданный шаг одного из крупнейших маркет-мейкеров Уолл-стрит. Jane Street, несмотря на тяжелейший финансовый квартал, существенно увеличила свои вложения в спотовые биткоин-ETF, доведя общую сумму до $990 млн. Эта цифра, зафиксированная на конец июня, поднимает важные вопросы о стратегии компании в эпоху институциональной адаптации криптовалют.
Согласно поданной форме 13F, основной объем позиции приходится на iShares Bitcoin Trust (IBIT) от BlackRock. Крупнейшая доля в этом инструменте — не просто цифра в отчетности, а маркер глубины вовлеченности Jane Street в крипто-экосистему. Однако важно понимать контекст: форма 13F отражает лишь «моментальный срез» на конкретную дату и не показывает текущую структуру портфеля или торговые операции после отчетного периода.
Смена приоритетов или управление рисками?
Для Jane Street подобные маневры — рутина. В первом квартале 2026 года компания сократила долю в IBIT на 71%, одновременно нарастив позиции в Ethereum-ETF. Это говорит не столько о «бычьем» или «медвежьем» прогнозе, сколько о тонкой настройке баланса в ответ на рыночные условия и клиентский спрос. Рост позиций в биткоин-ETF, скорее всего, отражает увеличение числа клиентов, желающих получить экспозицию к цифровому золоту, а не личную уверенность руководства в росте цены BTC.
Напомню, что июль стал для Jane Street худшим месяцем почти за десятилетие: убыток в $15 млрд был спровоцирован маржин-коллами по позиции в хедж-фонде Situational Awareness, построенном на базе искусственного интеллекта, а также неудачными ставками на азиатских фондовых рынках. Тем не менее, за год торговая выручка компании уже превысила $40 млрд, побив рекордные $39,6 млрд за весь 2025 год.
На момент анализа биткоин торгуется в районе $64 000, прибавив 1,6% за сутки. Следующий отчет 13F, который компания представит в ноябре, покажет, сохранила ли она эту позицию или же это был временный тактический шаг.
Мой взгляд: Не стоит воспринимать этот шаг как сигнал к покупке. Для маркет-мейкера подобные движения — это прежде всего хеджирование и обслуживание клиентского потока. Истинный интерес институционалов к биткоину измеряется не их балансами, а устойчивым притоком средств в ETF, который мы наблюдаем на протяжении последних кварталов. Позиция Jane Street — это отражение спроса, а не прогноз.