Рынок цифровых активов подает смешанные, но крайне показательные сигналы. С одной стороны, первая криптовалюта продолжает консолидироваться в узком диапазоне, что говорит о выжидательной позиции участников. С другой — действия крупнейших институциональных игроков указывают на то, что текущая фаза может быть не просто очередной коррекцией, а завершением длительного цикла перераспределения капитала.
Ключевые движения лидеров рынка
В моменте написания обзора биткоин торговался вблизи отметки $64 174, демонстрируя минимальное изменение за сутки (+0,04%). Ночная сессия прошла в диапазоне $64 000–$64 950, что подтверждает высокую степень неопределенности. Ethereum также оставался в боковике, удерживаясь около $1908 и прибавив 0,81% за 24 часа. Среди альткоинов из топ-20 выделялась Solana (+1,42%), тогда как Hyperliquid и BNB показали незначительное снижение — на 1,49% и 0,33% соответственно.
В топ-100 наиболее впечатляющую динамику продемонстрировал Velvet, подорожавший на 30,22%. Заметный рост также зафиксирован у Gnosis (+10,98%) и LayerZero (+6,45%). В числе аутсайдеров оказался MemeCore, потерявший 6,66% своей стоимости, а также Jito (-6,14%) и Curve DAO Token (-4,12%).
Потоки в спотовые ETF продолжают оставаться позитивными: биткоин-фонды привлекли $189,30 млн, продукты на Ethereum — $71,47 млн, а XRP-ETF — $5,81 млн. При этом общий объем ликвидаций за сутки составил $177,02 млн, затронув позиции 57 225 трейдеров. Интересно, что на короткие позиции пришлось больше — $98,53 млн против $78,49 млн по лонгам. Крупнейший отдельный ордер на ликвидацию был зафиксирован на Hyperliquid по паре BTC-USD на сумму $23,35 млн.
Институциональный сигнал: разворот или ловушка?
Аналитики VanEck пришли к выводу, что биткоин, вероятно, завершает почти 11-месячную коррекцию и вступает в фазу накопления. Согласно их модели «проверки на капитуляцию», восемь из двенадцати сигналов уже сработали. За последние три месяца все двенадцать индикаторов в определенный момент опускались в зону капитуляции, что указывает на возможное прохождение рынком пика ценового давления.
В BlackRock, в свою очередь, подчеркивают, что падение более чем на 50% от октябрьского пика не меняет долгосрочных перспектив актива. Они связывают обвал со снижением доли заемных средств, ослаблением притока капитала и замедлением покупок со стороны корпоративных держателей, а не с изменением инвестиционной ценности биткоина. Примечательно, что на пике объем открытых позиций по криптофьючерсам превышал $90 млрд, при этом около 80% приходилось на внебиржевые контракты CME.
Дополнительным подтверждением уверенности крупных игроков служат данные отчетов 13F за второй квартал: 12 из 15 крупнейших институциональных держателей акций Strategy увеличили свои позиции, несмотря на продажи биткоина самой компанией. Это говорит о высокой степени доверия к долгосрочной стратегии управления резервами.
Мой взгляд: Совокупность сигналов — от активизации институционалов до стабилизации потоков в ETF — действительно указывает на то, что дно, вероятно, уже позади. Однако не стоит забывать, что фаза накопления может быть продолжительной и волатильной. Инвесторам следует готовиться к возможным повторным тестам ключевых уровней, прежде чем начнется устойчивый восходящий тренд.