Шведская инвестиционная компания H100 Group завершила первую половину 2026 года с убытком до налогообложения в размере 253 млн шведских крон, что эквивалентно примерно $26 млн. Особенно показательным стал второй квартал: чистый убыток составил 98 млн крон ($10,3 млн), и практически вся эта сумма — следствие неденежной переоценки биткоин-резервов компании на фоне коррекции рынка цифровых активов.
Стратегия накопления и рыночная волатильность
Важно подчеркнуть: речь идет не о потере ликвидности или операционных проблемах, а о бухгалтерском эффекте. H100 придерживается агрессивной стратегии накопления первой криптовалюты, и в августе компания завершила сделку по приобретению двух норвежских фирм вместе с их запасами цифрового золота. В результате совокупные резервы H100 выросли до впечатляющих 3506 BTC, что по текущему курсу оценивается примерно в $226 млн.
Этот шаг вывел шведскую компанию на второе место среди всех публичных биткоин-казначейств Европы, уступая лишь лидерам по объему накоплений. Подобная динамика подтверждает тренд: институциональные игроки Старого Света все чаще рассматривают биткоин не как спекулятивный инструмент, а как стратегический резервный актив, несмотря на краткосрочную волатильность.
С моей точки зрения, убыток H100 — это классический пример того, как рынок наказывает отчетные показатели, но не фундаментальную стратегию. Компания сознательно идет на временные бухгалтерские потери ради долгосрочного накопления актива с ограниченной эмиссией. В условиях, когда фиатные валюты продолжают обесцениваться, а институциональный спрос на биткоин растет, такие решения выглядят рациональными, даже если текущая отчетность вызывает вопросы у консервативных инвесторов.