Американские инвесторы до сих пор не имеют доступа к токенизированным акциям. Гендиректор Robinhood Влад Тенев настаивает: это ключевой барьер, который необходимо устранить, чтобы модернизировать финансовую систему США. По его мнению, токенизация — не просто технологический тренд, а фундаментальный инструмент для обновления рынка капитала.
SEC тормозит процесс, а рынок уже движется вперед
Тенев сделал это заявление на фоне того, как федеральные регуляторы фактически заморозили разработку правил для обращения токенизированных ценных бумаг. Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) так и не выпустила специальное исключение для таких активов, что делает их легальное обращение в США невозможным. Именно это, подчеркивает глава Robinhood, мешает компании развивать данное направление.
Показательно, что участники рынка уже активно переходят на блокчейн-решения, и регуляторам стоит не блокировать процесс, а адаптировать нормы под новые реалии, не ослабляя при этом защиту инвесторов. Тенев предупреждает: если законодатели продолжат медлить, США рискуют уступить лидерство другим юрисдикциям, и последствия затронут не только финансовый сектор.
«Токенизация — лучший способ модернизировать финансовую систему США и сделать участие в собственности доступным для всех, включая американцев», — заявил Тенев.
Robinhood отстает на фоне взрывного роста рынка
Пока американские регуляторы раздумывают, глобальный рынок токенизированных акций демонстрирует впечатляющую динамику. Согласно мониторингу RWA.xyz, на 19 августа в такие активы было вложено $2,4 млрд — за месяц объем вырос на 6,6%. Число держателей подскочило на 101%, до 1,4 млн, а месячный объем переводов увеличился на 197%, достигнув $24,3 млрд.
На этом фоне Robinhood занимает лишь шестое место среди платформ с $32,2 млн по 191 активу. Лидирует Ondo с $882,9 млн, за ним следуют xStocks с $561,7 млн и bStocks с $532,2 млн.
Технически решение уже существует — блокчейн-инфраструктура готова к масштабированию. Остается лишь один вопрос: успеет ли Вашингтон принять необходимые нормы до того, как рынок окончательно сформируется без участия американских игроков.
Мой взгляд: ситуация напоминает ранние дни ETF — промедление регулятора лишь усиливает конкурентное давление на внутренних участников. Если SEC не ускорится, США рискуют не просто потерять долю рынка, а утратить роль законодателя стандартов в новой финансовой парадигме. Инвесторам стоит внимательно следить за развитием событий — ставки здесь высоки как никогда.