Искусственный интеллект всё активнее проникает в сферу цифровых активов, и его влияние уже выходит далеко за рамки простого хайпа. Вопрос уже не в том, будет ли ИИ драйвером роста, а в том, кто именно из участников рынка окажется в выигрыше. Мой анализ данных, основанный на исследовании, проведённом в Fidelity Digital Assets, показывает, что распределение выгод будет крайне неравномерным.
Разработка ускоряется, но не для всех
Изучив активность более 100 000 разработчиков на GitHub, я обнаружил впечатляющий эффект от внедрения ИИ-ассистентов. Количество коммитов в коде выросло до 180%, а частота релизов — на 30%. Это открывает двери для небольших команд, позволяя им быстрее запускать блокчейн-приложения. Однако в критически важных секторах, таких как финансы, ручная проверка кода останется обязательной — автоматизация здесь не заменит человеческий контроль.
Интересно, что даже в условиях медвежьего рынка 2026 года, когда число разработчиков сократилось, продуктивность на одного специалиста продолжила рост. Это говорит о структурном сдвиге, а не о временном тренде. Но важно понимать: рост количества приложений не гарантирует их успех. Ключевыми факторами останутся пользователи, ликвидность и доверие, и по мере удешевления разработки именно они станут главным полем битвы.
Ончейн-активность: новый рынок уже формируется
Автономные ИИ-агенты — это не просто теория. Они уже совершают платежи, торгуют активами и предоставляют ликвидность. Блокчейны идеально подходят для этой задачи благодаря круглосуточной работе и возможности микротранзакций. По моим данным, к маю агенты провели более 176 млн транзакций на сумму свыше $73 млн, причём 98,6% из них — в стейблкоине USDC. Это чёткий сигнал о том, что стейблкоины становятся основным расчётным средством для машин, а не только для людей.
Инфраструктура активно развивается. Coinbase, например, уже запустила протокол x402 для автоматических платежей и набор инструментов Coinbase for Agents. Однако я скептически отношусь к тому, что все операции перейдут в публичные блокчейны. Традиционные банки и финтех-компании, имеющие клиентскую базу и доступ к кредитным продуктам, будут развивать собственные решения. ИИ-агенты, скорее всего, будут мультиплатформенными, выбирая оптимальный маршрут по стоимости и удобству.
Транзакции ≠ доход: смотрим на капитал
Ключевой момент, который многие упускают: рост числа транзакций не гарантирует роста выручки сети. Платежи — это низкомаржинальный бизнес. Их можно пакетировать, выносить в офчейн или переносить на дешёвые L2-решения. Гораздо более значимый доход приносят операции с капиталом. Мой расчёт на основе данных за последние 180 дней показывает: торговля на базовом уровне Ethereum генерирует в 49 раз больше выручки на каждый доллар объёма, чем платежи. Дополнительную ценность создаёт и MEV.
В итоге, наибольший потенциал я вижу в ИИ-агентах, которые будут заниматься торговлей, кредитованием и управлением ликвидностью. В то же время, при массовом распространении автоматических платежей, основными бенефициарами станут эмитенты стейблкоинов и поставщики инфраструктуры, а не держатели нативных токенов. Это важный сигнал для инвесторов: не все проекты, связанные с ИИ, окажутся одинаково прибыльными.
Моё мнение: рынок движется к сценарию, где ИИ-агенты станут не просто пользователями, а полноценными экономическими субъектами. Однако инвесторам стоит сосредоточиться на проектах с реальным капиталооборотом, а не на тех, что просто генерируют транзакционную активность. Иначе можно остаться с активами, которые не приносят ожидаемой выгоды.