Биткоин (BTC) впервые со 2 июня преодолел психологически важный рубеж в $70 000. За последние сутки принудительные ликвидации коротких позиций достигли примерно $3,38 млрд, что спровоцировало мощный импульс восходящего движения.
Ралли началось после сигнала из Вашингтона. Минфин США объявил об удвоении объема выкупа долгосрочного долга — минимум $4 млрд за раз. Вслед за этим Дональд Трамп подтвердил, что власти всерьез рассматривают возможность крупной покупки биткоина государством. Эти новости стали спусковым крючком для каскада ликвидаций на рынке деривативов.
Механика взлета: короткое сжатие
Рынок был перегружен шортами, и когда цена начала расти, трейдеры были вынуждены закрывать убыточные позиции, выкупая актив. Это создало эффект снежного кома. По данным CoinGlass, за сутки были ликвидированы позиции 193 767 трейдеров. На шорты пришлось $3,12 млрд против всего $277,16 млн по лонгам. Только на рынке биткоина закрыто позиций на $1,76 млрд. Сейчас BTC торгуется по $71 867, прибавив около 11,5% за сутки.
Спотовый спрос: первые признаки жизни
Аналитики CryptoQuant обращают внимание на восстановление спотового спроса еще до начала ценового ралли. Индикатор вырос с минус 206 000 BTC на 23 июля до примерно минус 5000 за последние 30 дней. Это вплотную приближает его к положительной зоне — впервые с 26 февраля.
Исторически биткоин растет, когда видимый спотовый спрос переходит из отрицательной области в положительную. Медианная доходность через 60 дней после такого сигнала составляла 18,1%, а положительный результат фиксировался в 78% случаев. «Спрос на споте — это рабочий сигнал», — подчеркивают аналитики.
Glassnode: не все так однозначно
Однако аналитики Glassnode призывают к осторожности. Себестоимость для краткосрочных держателей находится на уровне $68 500, и BTC сейчас торгуется выше этой отметки. Но средняя рыночная цена составляет $75 800. Пока цена остается ниже себестоимости покупки краткосрочных держателей, ончейн-модели рассматривают рынок как находящийся в фазе капитуляции, где новые покупатели набирают биткоин с повышенной уверенностью, но рынок по-прежнему уязвим к неблагоприятным макроэкономическим событиям.
Дополнительное препятствие — коэффициент реализованной прибыли/убытка. Сейчас он равен 0,75, что значительно ниже порогового значения 2, при котором фиксируется устойчивый разворот тренда. «Пока этот показатель не вернется выше 2, любой рост стоит рассматривать как локальное ралли, а не смену рыночного режима», — резюмируют эксперты.
Взлет выше $70 000 выглядит впечатляюще, но ончейн-данные пока не подтверждают устойчивость движения. Ключевым тестом станет закрепление выше $75 800 в сочетании с ростом спроса на споте. Только тогда можно будет говорить о возврате к восходящему тренду. Пока же текущий скачок — многообещающий, но не подтвержденный сигнал.
Мой взгляд: короткое сжатие — мощный катализатор, но оно не создает органического спроса. Следите за динамикой спотовых объемов на ключевых биржах и поведением краткосрочных держателей. Если макроэкономический фон ухудшится, текущий импульс может быстро иссякнуть.