Гендиректор Micron Санджай Мехротра объявил о фундаментальном сдвиге в экономике полупроводниковой отрасли. По его убеждению, память больше не является циклическим биржевым товаром, а превратилась в стратегический ресурс эпохи искусственного интеллекта.
Выступая на площадке нового полупроводникового завода в Бойсе, штат Айдахо, Мехротра обозначил ключевой тезис: традиционная модель, при которой высокий спрос запускал строительство новых мощностей, а перепроизводство обрушивало цены, утратила актуальность. ИИ создал принципиально иной, более устойчивый уровень потребления.
Память как инфраструктура
По словам главы Micron, заказчики больше не выбирают поставщиков исключительно по цене, как в случае с обычными товарами. Микросхемы теперь подбираются под конкретные процессоры и системы, а производительность всего сервера критически зависит от этой связки.
«Поэтому я называю память стратегической инфраструктурой эпохи ИИ. Сегодня невозможно представить искусственный интеллект без памяти. Системам на базе ИИ требуется всё больше и больше памяти», — подчеркнул Мехротра.
Цифры говорят сами за себя
Финансовая отчетность Micron полностью подтверждает эти заявления. Выручка за третий фискальный квартал взлетела до $41,46 млрд против $9,30 млрд за аналогичный период годом ранее. Валовая маржа достигла впечатляющих 84,6% по сравнению с 37,7% год назад, а в четвертом квартале компания ожидает выйти примерно на 86%.
Главный вызов сейчас — производственные мощности. Мехротра признал, что заводы не успевают за спросом: одним только дата-центрам требуется примерно на 50% больше микросхем, чем Micron способна выпускать. Компания уже реализует амбициозный план с инвестициями в $250 млрд в производство и исследования на территории США.
В числе будущих драйверов спроса глава Micron назвал производителей беспилотных автомобилей, робототехнику и умную бытовую технику с элементами ИИ.
Обратная сторона медали
Однако не все разделяют этот оптимизм. В июне против Micron, Samsung и SK Hynix был подан коллективный иск: истцы обвиняют производителей в сговоре и искусственном завышении цен на память DRAM. Китайские компании, включая CXMT, также наращивают выпуск, что может вернуть жесткую ценовую конкуренцию — ту самую, от которой, по словам Мехротры, отрасль ушла благодаря ИИ.
Мой анализ: Заявления Мехротры — это не просто корпоративный оптимизм, а маркер смены парадигмы. ИИ действительно создал структурный дефицит, но история учит: высокие маржи всегда привлекают новых игроков. Вопрос не в том, вернется ли цикличность, а в том, когда именно и насколько жесткой она будет. Инвесторам стоит внимательно следить за расширением мощностей в Китае и действиями регуляторов — эти факторы могут быстро изменить текущую картину.