Рынок криптовалют стоит на пороге значительного разворота вверх. Такой вывод напрашивается из анализа текущей рыночной динамики, которую я внимательно отслеживаю. Ключевым сигналом служит продолжительность нисходящего тренда, которая исторически совпадает с моментами смены цикла.
Мой анализ показывает, что спотовый рынок криптовалют находится в фазе медвежьего тренда уже около года. Примечательно, что в предыдущих циклах подобные периоды коррекции длились примерно 370–380 дней. Это позволяет предположить, что мы приближаемся к временной отметке, когда рынок обычно начинает разворачиваться.
Торговая активность достигла дна
Падение оборотов на спотовом рынке подтверждает эту гипотезу. В июле объем торгов на 14 крупнейших биржах сократился на 21,7% — с $547,9 млрд до $429,0 млрд. Снижение затронуло все без исключения площадки. Binance сохранила лидерство с $196,5 млрд (45,8% рынка), в то время как Coinbase потеряла 26,4%, а Bitfinex показала наихудший результат — минус 59,7%.
Рынок деривативов также сжался на 11,1%, до $3,03 трлн. При этом соотношение фьючерсных и спотовых сделок выросло с 6,21x до 7,06x, что указывает на повышенное использование кредитного плеча трейдерами. Индекс страха и жадности 13 августа упал до 29, что отражает крайне пессимистичные настроения участников рынка.
Макроэкономический фон меняется
Перелом в настроениях произошел 19 августа. Министерство финансов США удвоило объем выкупа облигаций — до $4 млрд и более за одну операцию, а их количество за квартал вырастет с двух до четырех. Доходности десятилетних гособлигаций упали на 5,7 базисного пункта, до 4,647%, а тридцатилетних — на 9 пунктов, до 5,196%.
Параллельно с этим обсуждается возможность крупной покупки биткоина государством. С того момента курс первой криптовалюты прибавил около 22% и закрепился выше $78 000. Индекс страха и жадности резко вырос до 71, что свидетельствует о смене рыночных настроений на бычьи.
Временные рамки бычьего цикла
Опираясь на исторические данные, я вижу два ключевых фактора, которые поддержат разворот. Первый — голосование в Сенате по проекту CLARITY, намеченное на 15 сентября. Второй — период с октября по декабрь, который традиционно является сильным для биткоина благодаря халвинг-циклам, снижающим награду майнерам.
«Мы почти подошли к цифре, когда люди начинают говорить — вероятно, этот цикл заканчивается. Значит, пора следующему бычьему рынку в крипте», — отмечает гендиректор Coinbase.
По моей оценке, с высокой вероятностью мы находимся на пороге нового бычьего рынка для спотовой торговли криптовалютами. Сочетание временных циклов, макроэкономических сигналов и институционального интереса создает благоприятную почву для роста. Однако инвесторам стоит помнить, что волатильность останется высокой, и управление рисками будет ключевым фактором успеха в предстоящем периоде.