В среду, 26 августа, Nvidia (NVDA) представит финансовые результаты за второй квартал, и все взгляды прикованы к этому событию. Консенсус-прогноз аналитиков предполагает рекордную выручку — почти $92 млрд, а чистая прибыль, по моим расчетам, может вырасти на 95%, превысив $51,5 млрд. Это не просто цифры — это барометр всего технологического сектора.
Отчет Nvidia станет лакмусовой бумажкой для всей индустрии искусственного интеллекта. От прогнозов компании зависят капитальные расходы производителей чипов, облачных гигантов и стартапов в сфере ИИ. Уже сейчас видно, как растет зависимость Уолл-стрит от этого игрока: Nvidia превосходит ожидания по прибыли 14 кварталов подряд. В прошлом квартале чистая прибыль взлетела на 210% год к году, тогда как рынок ждал 126% — это данные, которые я считаю ключевыми для понимания динамики.
Однако такая серия успехов поднимает планку до небес. Компания подходит к отчету на фоне самой длинной полосы снижения котировок с 2022 года. Аналитики за год подняли прогноз продаж с $78 млрд до $92 млрд, что отражает как оптимизм, так и риск перегрева ожиданий.
ИИ-пузырь или новая реальность?
На кону стоит больше, чем результаты одной корпорации. В OpenAI недавно признали инвесторам, что квартальная выручка выросла лишь на 18%, а убытки увеличились. Крупнейшие облачные компании все активнее строят дата-центры на заемные средства, превращая расходы на ИИ в главную угрозу для стабильности рынка. Nvidia, в свою очередь, подстраховывает отрасль: компания участвует в программе финансирования ИИ на $500 млрд вместе с банками и вложилась в энергетическую Cloverleaf Infrastructure.
Рынок опционов закладывает движение акций на 5,3% после публикации, причем за последний год котировки в среднем реагировали падением на 4,8%. Основные ставки сосредоточены в диапазоне $205–210 — трейдеры опасаются, что дорогая память и подорожавшие кредиты заставят покупателей урезать расходы на ИИ. Но не все пессимистичны: аналитики HSBC и Bank of America повышают целевые цены, видя в Nvidia усиление контрактов с поставщиками и вклад в открытое ПО.
Отчет в среду покажет, сможет ли Nvidia сохранить темпы роста, несмотря на постоянное повышение ожиданий. Мой вердикт: даже если цифры окажутся рекордными, рынок уже заложил это в цену. Ключевой сигнал — прогноз на следующий квартал и комментарии о спросе. Если компания не удивит, коррекция неизбежна, и тогда пострадает не только NVDA, но и весь сектор ИИ.