Хедж-фонд Питера Тиля Thiel Macro LLC раскрыл свой новый портфель, и он кардинально отличается от привычных технологических гигантов. Вместо ставки на чипы или софт, сооснователь PayPal и Palantir сконцентрировался на электроэнергетике, выделив $418,7 млн на восемь позиций, где доминируют компании по генерации и передаче электричества.
Квартальный отчет 13F, поданный в SEC за второй квартал, стал первым за последние два отчетных периода, когда фонд Тиля хранил молчание. Теперь картина прояснилась: из технологического сектора в портфеле остался лишь Amazon (AMZN), который занимает 28,2% активов. Тиль приобрел акции ритейл-гиганта на $118 млн, что логично в свете расширения инвестиционной программы Amazon до $220 млрд на 2026 год — львиная доля этих средств пойдет на облачную инфраструктуру и дата-центры для искусственного интеллекта.
Остальные 72% портфеля — это чистая энергетика. На втором месте — аргентинская Vista Energy (VIST) с долей 18,1% ($75,9 млн), занимающаяся добычей сланцевой нефти и газа. Примечательно, что сам Тиль недавно перебрался в Буэнос-Айрес, что добавляет геополитический подтекст этой ставке. Третью позицию занимает Vistra (VST), оператор электростанций, включая ядерные блоки, с долей 14,1% ($59,1 млн) — и фонд нарастил этот пакет в отчетном квартале.
Далее следуют четыре регулируемые коммунальные компании: American Electric Power (AEP), DTE Energy (DTE), FirstEnergy (FE) и CMS Energy (CMS), на каждую из которых приходится по 9–10% портфеля. Замыкает список ядерный стартап X-Energy (XE) с долей менее 1%. В AEP и FirstEnergy уже прямо заявляют, что строительство дата-центров для ИИ разгоняет спрос на электроэнергию до рекордных уровней.
Новая логика инвестиций в ИИ
Отчет, поданный 14 августа по состоянию на 30 июня, отражает стратегический разворот Тиля. Он не идет по пути большинства, скупающих производителей чипов, а делает ставку на самый дефицитный ресурс ИИ-бума — электричество. Перегрузка региональных сетей из-за запросов дата-центров становится системной проблемой, и Тиль, похоже, видит в этом долгосрочную возможность.
Мой взгляд: Это не просто диверсификация, а сигнал о смене приоритетов на рынке. Пока все внимание приковано к GPU и алгоритмам, инфраструктурный голод — от генерации до передачи энергии — станет главным узким местом. Тиль, как опытный инвестор, фиксирует это раньше толпы, и его портфель — четкий индикатор того, куда пойдут капиталы в ближайшие годы.