Биткоин (BTC) в ходе торгов поднимался до отметки $81 165, после чего скорректировался до $80 792. За сутки прирост составил около 4,5%. Примечательно, что золото в тот же день обновило ценовой максимум, которого не было более трех месяцев. Речь идет не о случайном совпадении, а о системном сдвиге в настроениях инвесторов.
Оба актива демонстрируют впечатляющую динамику по одной и той же причине: ослабление доллара США и снижение доходности казначейских облигаций выталкивают капитал из традиционных защитных инструментов в альтернативные. Инвесторы все активнее перекладывают средства как в драгоценный металл, так и в цифровое золото, внимательно следя за сигналами от Федеральной резервной системы.
Золото показывает лучший месяц за 27 лет
Во вторник золото на спотовом рынке подорожало на 0,6% — до $4677,19 за унцию. Это сильнейший показатель с середины мая. С начала месяца стоимость драгметалла выросла примерно на 13%. Фьючерсы на золото также поднялись до трехмесячного максимума, достигнув уровня около $4720.
Такой всплеск стал самым мощным за месяц с 1999 года. Тогда группе европейских центробанков удалось договориться об ограничении продаж золота, что остановило затяжное падение цен. Сегодня драйверы совершенно иные: инвесторы реагируют на слабый доллар и растущие сомнения в независимости ФРС, а не на дефицит металла со стороны регуляторов.
Доллар и доходности: главные движущие силы
С начала месяца индекс доллара США снизился на 0,8%, что сделало золото дешевле для иностранных покупателей. Доходности гособлигаций почти весь август держались на высоких уровнях, но из-за программы обратного выкупа снизились примерно на 3 базисных пункта за месяц. Это несколько уменьшило издержки на владение золотом, которое не приносит дохода.
Биткоин движется по той же траектории. На прошлой неделе цена криптовалюты не смогла закрепиться выше $80 000 и откатилась, но затем монета отыграла падение и продолжила рост. В Strive недавно заявили, что разворот биткоина относительно золота — признак завершения медвежьего рынка криптовалют.
В центре внимания сегодня — председатель Федеральной резервной системы Кевин Уорш, который выступит на ежегодном симпозиуме в Джексон-Хоул. Обычно на этой встрече главы регуляторов подают сигналы о будущей политике. Жесткая риторика может затормозить ралли золота и биткоина. Аналитики Citi отмечают: неожиданно мягкий сигнал, наоборот, подтолкнет рынки к так называемой «торговле на обесценивании» — из-за новых сомнений в независимости ФРС и устойчивости долга США.
Реакция биткоина на сигналы ФРС на этой неделе пока неочевидна: история показывает, что BTC не всегда повторяет движение традиционных защитных активов, даже когда экономика движется в ту же сторону. Сейчас оба рынка закладывают схожие риски.
Мой взгляд: синхронное ралли золота и биткоина — это не просто совпадение, а маркер фундаментального недоверия к фиатной системе. Однако если золото выступает классическим страховочным активом, то биткоин добавляет к этому фактор высокой волатильности. Рост BTC выше $81 000 на фоне слабого доллара подтверждает: институциональные игроки все чаще рассматривают его как хедж от инфляции и монетарных рисков, а не только как спекулятивный инструмент.