Рынок снова убедился, что Nvidia — это не просто производитель чипов, а главный барометр всей индустрии искусственного интеллекта. После публикации финансовых результатов за второй квартал акции компании (NVDA) продемонстрировали волатильность, достойную отдельного анализа. Первоначальное падение до $205 сменилось стремительным разворотом и ростом более чем на 4%, достигнув отметки $219,12. Этот разворот сигнализирует о том, что инвесторы, наконец, перестали играть против компании на постотчетной волатильности.
Финансовые показатели: превзошли все ожидания
Выручка за квартал составила $96,2 млрд, что существенно выше консенсус-прогноза аналитиков в $92,2 млрд. Рост год к году — впечатляющие 106%. Скорректированная прибыль на акцию также оказалась выше ожиданий: $2,22 против прогнозируемых $2,10. Ключевой драйвер — сегмент Data Center, который принес $89 млрд, что на 117% больше, чем годом ранее. Особенно показательно, что продажи "гиперскейлерам" (крупнейшим облачным провайдерам) достигли $48,71 млрд, превысив прогнозы почти на $5 млрд. Это прямое доказательство того, что спрос на вычислительные мощности для ИИ не просто сохраняется, а ускоряется.
Прогноз на третий квартал и стратегические заявления
Компания дала прогноз на текущий квартал в размере $108 млрд (плюс-минус 2%), что значительно выше как консенсуса аналитиков ($104,2 млрд), так и неофициальных ожиданий трейдеров. Примечательно, что в этот прогноз не включена выручка от поставок в Китай, что говорит о консервативном подходе. Объем обязательных закупок вырос с $119 млрд до $279 млрд, преимущественно за счет контрактов на память. Гендиректор Дженсен Хуанг подчеркнул, что ИИ "вышел на точку перелома" и теперь "приносит пользу и прибыль", а новая платформа Vera Rubin уже переходит в полномасштабное производство.
Аналитический вывод
С моей точки зрения, мы наблюдаем смену парадигмы. Ранее акции Nvidia падали после отчетов, даже когда результаты превосходили ожидания. Теперь же рынок, похоже, перестал наказывать компанию за "идеальные" цифры, а сосредоточился на будущем росте. Тот факт, что программа обратного выкупа акций остается активной (около $99 млрд в запасе), добавляет уверенности. Однако ключевым драйвером для дальнейшего движения станет не столько финансовая отчетность, сколько комментарии руководства о ценах на память и темпах рампы Rubin. Это будет определять, сможет ли акция удержать завоеванные позиции на открытии торгов в четверг.