Квартальная отчётность Nvidia вновь оказалась в центре внимания всего рынка, и на этот раз реакция инвесторов оказалась диаметрально противоположной недавнему пессимизму. Публикация финансовых результатов за второй фискальный квартал не только превзошла все консенсус-прогнозы, но и спровоцировала мощный разворот котировок: после кратковременного падения до $205 акции NVDA устремились вверх, прибавив более 4% на постмаркете и достигнув отметки $219,12.
Фундаментальные показатели бьют рекорды
Ключевые метрики компании продемонстрировали впечатляющую динамику. Выручка за отчётный период составила $96,2 млрд, что на $4 млрд превысило ожидания аналитиков (консенсус Уолл-стрит — $92,2 млрд). В годовом исчислении рост выручки достиг 106%, что подтверждает сохранение взрывного спроса на решения для искусственного интеллекта. Скорректированная прибыль на акцию (EPS) также оказалась выше прогнозов: $2,22 против ожидаемых $2,10.
Особого внимания заслуживает сегмент Data Center, который продолжает оставаться главным драйвером роста. Выручка этого направления подскочила на 117% до $89 млрд, существенно опередив прогноз в $85,8 млрд. Продажи крупнейшим облачным провайдерам (гиперскейлерам) достигли $48,71 млрд при ожиданиях $43,55 млрд. Валовая маржа сохранилась на высоком уровне в 75%, а скорректированная чистая прибыль выросла на 118% до $54 млрд.
Прогноз на третий квартал: выше ожиданий
Руководство компании представило оптимистичный прогноз на текущий квартал, ожидая выручку в размере $108 млрд (плюс-минус 2%). Этот ориентир не только превышает консенсус аналитиков ($104,2 млрд), но и совпадает с верхней границей неформальных ожиданий трейдеров. Примечательно, что в прогноз не заложены поставки вычислительных решений для Китая, что оставляет пространство для дополнительного апсайда.
Объём обязательных закупок (backlog) вырос более чем вдвое — с $119 млрд до $279 млрд, преимущественно за счёт контрактов на поставку памяти. Компания также подтвердила переход к полномасштабному производству архитектуры Vera Rubin — преемника семейства Blackwell, серверные стойки которой уже работают у партнёров.
Экспертный взгляд: смена парадигмы
Показательно, что инвесторы наконец-то перестали наказывать акции Nvidia за «слишком хорошие» результаты. Предыдущие четыре квартала сопровождались падением котировок после отчётности, даже при превышении ожиданий. Сегодняшний разворот сигнализирует о смене рыночной парадигмы: инвесторы начинают оценивать компанию не как перегретый актив, а как фундаментальный столп новой технологической эпохи. В сочетании с программой обратного выкупа акций (около $26 млрд за квартал и потенциал ещё на $99 млрд) это создаёт прочную основу для дальнейшего роста. Ключевым катализатором теперь станут комментарии руководства о ценах на память и темпах внедрения Rubin — именно эти факторы определят, сможет ли ралли продолжиться на открытии торгов.