Американский фондовый рынок продемонстрировал редкую сдержанность: индекс S&P 500 завершил торги практически без изменений, несмотря на то, что NVIDIA представила квартальный отчет, значительно превзошедший ожидания Уолл-стрит.
Основная сессия закрылась на отметке 7675,70 пункта, что лишь на несколько пунктов отличается от уровня открытия. Инвесторы предпочли занять выжидательную позицию, изучая свежие данные по инфляции и не рискуя открывать крупные позиции до публикации отчетности главного технологического гиганта.
Инфляция не дала повода для оптимизма
Базовый индекс цен на личное потребление (Core PCE) за июль показал рост на 0,2% в месячном выражении и на 3,3% в годовом, полностью совпав с прогнозами аналитиков. Однако общий показатель PCE оказался несколько выше ожиданий: 0,2% за месяц и 3,7% за год, что на 0,1 процентного пункта превысило консенсус-прогноз.
Эти цифры не дали Федеральной резервной системе новых поводов для ужесточения политики, но и не сняли напряженность с рынка. Доходность 30-летних казначейских облигаций на прошлой неделе достигла уровней, не наблюдавшихся почти 20 лет, и хотя затем последовало небольшое снижение, технологические акции смогли лишь частично восстановить позиции. В таких условиях рынок оставался крайне уязвимым к любому разочарованию.
NVIDIA: выдающиеся результаты, сдержанная реакция
Акции NVIDIA закрыли основную сессию на отметке $209,66, снизившись на 1,59%. Однако после публикации отчета бумаги резко пошли вверх, достигнув $218,72 — прирост составил 4,32%.
Квартальная выручка компании достигла $96,2 млрд, что на 106% больше, чем годом ранее, и существенно превысило прогнозы в районе $92 млрд. Прибыль на акцию составила $2,22 против ожидаемых $2,09, более чем вдвое превысив прошлогодний показатель в $1,05. Валовая маржа удержалась на впечатляющем уровне в 75%, хотя компания ожидает небольшого снижения до 74% в следующем квартале.
Особого внимания заслуживают сегментные результаты: выручка от гиперскейлеров более чем удвоилась, достигнув $48,7 млрд, а подразделение ИИ-облаков и корпоративных решений принесло $40,3 млрд — на 138% больше предыдущего результата.
Генеральный директор Дженсен Хуанг отметил, что спрос ускоряется, и ИИ «прошел точку перегиба», принося реальную выручку. Однако рынок не разделил этот оптимизм в полной мере. Фьючерсы на S&P 500 остались осторожными: инвесторы взвешивали сильный отчет против опасений о переоцененности индекса и его чрезмерной зависимости от ИИ-акций.
Это уже не первый случай, когда NVIDIA превосходит ожидания, но не может удержать рост котировок. Для оправдания текущей высокой оценки рынку требуются все более смелые прогнозы. С начала 2026 года бумаги прибавили довольно скромно по сравнению с прошлыми годами.
Мой взгляд: Сильная отчетность NVIDIA подтверждает фундаментальную силу ИИ-сектора, но рынок явно сигнализирует о насыщении. Дальнейшее движение S&P 500 будет определяться не столько корпоративными результатами, сколько риторикой ФРС — выступление Кевина Уорша в Джексон-Хоул в пятницу может стать ключевым триггером для переоценки рисков.