В Госдуме набирает обороты дискуссия о перераспределении полномочий Банка России. Лидер фракции «Справедливая Россия» Сергей Миронов выступил с предложением разделить функции мегарегулятора, что в перспективе способно затронуть и цифровые активы. По моей оценке, это не просто политический жест, а попытка поставить под вопрос саму архитектуру финансового надзора в стране.
Суть инициативы и её обоснование
Миронов настаивает: ЦБ не справляется с задачей обеспечения доступности кредитов и снижения долговой нагрузки граждан. Он указывает на парадокс — ключевая ставка снижается, а кредиты дорожают. В августе полная стоимость потребительских займов приблизилась к 30% годовых, а реальные ставки по микрозаймам продолжают расти. Политик оценивает сверхприбыль банковского сектора в 3,5–3,8 триллиона рублей и видит в этом прямое следствие нежелания регулятора использовать имеющиеся рычаги влияния.
Логика депутата проста: за стабильность финансовой системы должны отвечать эмиссионные центробанки, а за кредитную политику — отдельные структуры, как это сделано в ряде западных стран. Он предлагает задуматься о такой модели и в России, а несогласным с этим подходом рекомендует доказать обратное.
Чем это грозит криптоиндустрии
Прямая связь между этой инициативой и крипторынком очевидна. Именно Банк России стал ключевым регулятором цифровых валют после принятия закона «О цифровых валютах». Ведомство отвечает за реестры криптобирж и цифровых депозитариев, а жёсткость правил для участников рынка определяется не столько текстом закона, сколько подзаконными актами ЦБ.
За последние месяцы регулятор активно выстраивал конструкцию легального оборота: опубликовал проект правил маржинальной торговли, установил лимит в 300 000 рублей в год для неквалифицированных инвесторов у каждого посредника, а зампред ЦБ Михаил Мамута пообещал наказывать за мисселинг. Отраслевые эксперты, включая исполнительного директора РАКИБ Александра Бражникова, уже назвали эту планку «самой самобытной чертой» — она отсекает розницу и формирует рынок для избранных.
Если инициатива Миронова получит развитие, надзор за цифровыми активами может перейти к новой структуре или остаться у ЦБ. В любом случае, это создаст неопределённость в тот момент, когда подзаконная база только формируется.
Мой вывод: пока это лишь политическое заявление, но сам факт спора о полномочиях регулятора — тревожный сигнал. Любое перераспределение функций отразится на правилах для бирж и депозитариев, а рынку сейчас нужна стабильность, а не эксперименты с надзорной архитектурой.