В Госдуме назревает серьезный конфликт вокруг регулирования финансовой системы. Лидер фракции «Справедливая Россия» Сергей Миронов выступил с предложением кардинально пересмотреть функции Банка России, что в перспективе может затронуть и формирующийся рынок цифровых активов.
Суть инициативы и причины недовольства
Миронов настаивает на разделении полномочий мегарегулятора по образцу ряда западных стран, где эмиссионные центры отвечают лишь за стабильность финансовой системы, а за кредитную сферу — отдельные структуры. По его мнению, текущая модель не работает: ЦБ не обеспечивает доступность кредитов и не снижает долговую нагрузку на граждан, а только накапливает противоречия.
Повод для критики — разрыв между ключевой ставкой и реальной стоимостью займов. С одной стороны, регулятор с июня 2025 года последовательно смягчает политику: 24 июля ставка была снижена до 14% годовых — это уже десятое снижение подряд. С другой стороны, полная стоимость потребительских кредитов в августе приблизилась к 30% годовых, а ставки по микрозаймам продолжают расти. Миронов оценивает сверхдоходы банков в 3,5–3,8 трлн рублей чистой прибыли, которую они получают за счет сохранения высоких марж.
Чем это грозит криптовалютной отрасли
Прямо о цифровых валютах в инициативе не говорится, но риски для отрасли очевидны. Именно Банк России стал ключевым регулятором крипторынка: он ведет реестры обменников и цифровых депозитариев, а также определяет жесткость правил для участников. Закон «О цифровых валютах» лишь задает рамки, но реальная нормативная база создается подзаконными актами ЦБ.
За последние месяцы регулятор выстроил под себя всю конструкцию легального оборота. В конце июля ЦБ опубликовал проект правил маржинальной торговли криптовалютой, допустив сделки с плечом для квалифицированных и неквалифицированных инвесторов. Затем последовал лимит в 300 000 рублей в год для новичков у каждого посредника, а зампред ЦБ Михаил Мамута пообещал наказывать финансовые организации за мисселинг — продажу одного продукта под видом другого и замалчивание рисков.
Отраслевые эксперты отмечают, что именно ЦБ определяет жесткость модели, а не законодатель. Исполнительный директор РАКИБ Александр Бражников считает планку в 300 000 рублей самой самобытной чертой российского подхода: она отсекает розницу и формирует легальный рынок для избранных — крупного капитала и квалифицированных участников без ограничений по суммам.
Мой взгляд на ситуацию
Пока инициатива Миронова — политическое заявление, но сам факт спора о полномочиях регулятора крайне показателен. Подзаконная нормативная база крипторынка только формируется, и любое перераспределение функций между ведомствами может заморозить этот процесс на месяцы. Если надзор за цифровыми активами перейдет от ЦБ к новой структуре, участникам рынка придется адаптироваться к совершенно иным правилам игры, что неизбежно усилит неопределенность для бирж, обменников и инвесторов.