Регулятор раскрыл масштабную схему манипулирования рынком на организованных торгах Московской биржи. В центре скандала — два частных трейдера, Константин и Анастасия Михайловы, которые в течение 2025 года проводили скоординированные операции с акциями энергокомпании «ОГК-2». Их действия квалифицированы как классическая схема pump and dump, а общий объем операций превысил 10 тысяч сделок.
Механика искажения рынка
Суть стратегии заключалась в агрессивном воздействии на котировки. Трейдеры использовали две взаимодополняющие тактики. С одной стороны, они скупали акции через серии крупных заявок, искусственно разгоняя цену до уровней, не соответствующих реальному спросу. На пиковых значениях накопленный пакет продавался, фиксируя прибыль. С другой стороны, применялась обратная схема: через агрессивные продажи они обрушивали котировки, после чего выкупали бумаги обратно по заниженным ценам. В течение одной торговой сессии такие циклы повторялись многократно.
Особую тревогу вызывает тот факт, что часть сделок заключалась между собственными брокерскими счетами участников по предварительному сговору. Это приводило к значительным отклонениям цены и объемов от рыночных значений, создавая ложное впечатление активности и волатильности для других инвесторов. Каждая операция провоцировала всплески цен и повышала финансовые риски для всех участников торгов.
Реакция регулятора и роль технологий
По итогам проверки Центральный банк привлек обоих трейдеров к административной ответственности, а также направил предписания о недопустимости подобных действий в будущем. Организаторам торгов и профучастникам поручено приостановить операции по счетам нарушителей.
Этот кейс — яркая иллюстрация того, почему ручное выявление подобных схем становится все менее эффективным. Объем подозрительных операций исчисляется тысячами сделок, и без автоматизированных систем анализа здесь не обойтись. Именно поэтому Московская биржа уже анонсировала внедрение искусственного интеллекта в свой комплаенс. Как отметила Ирина Грекова, старший управляющий директор по комплаенсу и этике бизнеса биржи, ИИ-инструменты ускоряют обработку больших массивов данных, позволяя экспертам сосредоточиться на действительно сложных случаях, таких как этот.
Мой взгляд: Данный случай — не просто наказание двух недобросовестных игроков. Это сигнал рынку о том, что регулятор и биржа переходят к проактивному надзору. В эпоху цифровых финансов, где манипуляции становятся все более изощренными, именно сочетание человеческого опыта и машинного анализа станет главным барьером для защиты розничных инвесторов от подобных схем.