Регулятор зафиксировал вопиющий случай манипулирования рынком на организованных торгах Московской биржи. Двое частных трейдеров, действуя в сговоре, провели более десяти тысяч сделок с акциями энергокомпании «ОГК-2», искусственно раскачивая котировки по классической схеме pump and dump. Теперь нарушители привлечены к административной ответственности, а операции по их счетам приостановлены.
Речь идет о Константине и Анастасии Михайловых, которые торговали с собственных брокерских счетов. Центробанк квалифицировал их действия по пунктам 2 и 5 части 1 статьи 5 закона № 224-ФЗ, что прямо указывает на умышленное искажение рыночной цены финансового инструмента.
Механика манипуляций: как разгоняли цену
Схема, которую использовали Михайловы, не нова, но поражает своим размахом. В течение 2025 года они систематически скупали акции «ОГК-2» через агрессивные заявки, провоцируя неестественный рост стоимости бумаг относительно уровня, который сформировался бы без их вмешательства. На пиковых значениях накопленный пакет мгновенно продавался, фиксируя прибыль.
Однако на этом пара не остановилась. В ход шла и обратная стратегия: сериями агрессивных продаж они обрушивали котировки, после чего выкупали активы обратно по заниженным ценам. Такие циклы повторялись многократно в рамках одной торговой сессии, создавая хаос и повышенные риски для остальных участников рынка.
Масштаб впечатляет: суммарно Михайловы совершили свыше 10 000 сделок с акциями энергокомпании. Каждая из них провоцировала всплески волатильности и увеличивала финансовые риски для других инвесторов.
Более того, часть операций проводилась по предварительному сговору между собственными счетами, что приводило к существенным отклонениям цены и объема от объективных рыночных значений. Это уже не просто спекуляция, а целенаправленное искажение рыночной картины.
По итогам проверки регулятор не только привлек нарушителей к ответственности, но и направил предписания о недопущении подобных действий в будущем. Организаторам торгов и профучастникам поручено приостановить операции по счетам Михайловых.
Почему это важно: на фоне запуска ИИ-контроля
Этот кейс — яркая иллюстрация того, что ручное выявление подобных схем становится все более трудоемким. Объем подозрительных операций исчисляется тысячами сделок, и без современных технологий здесь не обойтись. Именно поэтому Мосбиржа анонсировала внедрение искусственного интеллекта в свой комплаенс — система должна анализировать сотни тысяч транзакций в режиме реального времени и выявлять признаки скоординированных действий.
Ирина Грекова, старший управляющий директор по комплаенсу и этике бизнеса Московской биржи, подчеркивает, что технологические инструменты контроля стали одним из ключевых направлений повышения устойчивости и прозрачности рынка. По ее оценке, ИИ ускоряет обработку больших данных, а высвободившиеся ресурсы экспертов направляются на разбор сложных кейсов, подобных описанному выше.
Мой комментарий: этот случай — лишь верхушка айсберга. Ручные проверки уже не справляются с потоком данных, и переход на ИИ-мониторинг — неизбежный шаг для любой современной биржи. Однако важно понимать: манипуляторы тоже адаптируются, и гонка вооружений между регуляторами и нарушителями будет только усиливаться. Инвесторам стоит быть особенно внимательными к ликвидности и аномальным движениям в низколиквидных бумагах, таких как «ОГК-2».