Узбекистан выходит на новый уровень развития цифровой экономики, одновременно запуская несколько ключевых направлений. Центральный банк рассматривает возможность внедрения оптовой цифровой валюты (CBDC) на базе сума, а Национальное агентство перспективных проектов (НАПП) тестирует стейблкоины и разрабатывает условия для токенизации активов. О своих планах представители обоих регуляторов рассказали на полях Silk Road Finance and Technology Forum.
Действия узбекских властей отражают общемировой тренд: страны Центральной Азии все активнее присматриваются к цифровым инструментам расчетов. Речь идет не просто об изучении опыта, а о конкретных шагах — от анализа международной практики до запуска пилотных проектов.
ЦБ изучает оптовую CBDC
Заместитель председателя Центрального банка Нодирбек Ачилов подтвердил, что регулятор начал исследование потенциала CBDC. По его словам, ключевой фокус — на оптовой модели, которая предполагает использование цифровой валюты для межбанковских расчетов и операций с финансовыми институтами. Это позволит обеспечить безопасные и эффективные транзакции, одновременно сохранив контроль со стороны регулятора.
Ачилов назвал две причины, почему выбор пал именно на оптовую CBDC. Во-первых, она гарантирует надежность расчетов с уже подконтрольными финансовыми структурами. Во-вторых, это вопрос доверия населения к финансовой системе, на формирование которого ушли годы. «Оптовая CBDC представляется для нас осуществимым вариантом», — подчеркнул он.
Совместно с Global Finance and Technology Network (GFTN) уже подготовлена «белая книга», которую планируется опубликовать в ближайшее время. Параллельно ЦБ изучает использование стейблкоинов в рамках регуляторной «песочницы», где сейчас формируются правила и операционная база для тестирования. На начальном этапе розничные операции будут проходить через лицензированные учреждения, а сам ЦБ сосредоточится на построении системы и работе с финансовыми институтами.
НАПП запускает пилоты со стейблкоинами
Национальное агентство перспективных проектов уже реализует пилотные проекты по использованию стейблкоинов как средства платежа. Первый заместитель директора НАПП Вячеслав Пак отметил, что агентство и ЦБ выступают двумя основными регуляторами финансовых услуг в стране. В сферу ответственности НАПП входят рынки капитала, страхование, электронная коммерция и оборот криптоактивов, что позволяет комплексно подходить к развитию цифровой экономики.
Пак также заявил о разработке регулирования токенизации облигаций и акций. «Мы реализуем пилотные проекты по использованию стейблкоинов в качестве средства платежа здесь, в Узбекистане», — сказал он. Еще одним приоритетом агентства стало создание новой платежной системы на основе блокчейна, что дополнит работу со стейблкоинами и токенизацией.
Условия для токенизации активов
Для успешного развития токенизации, по мнению Ачилова, необходимо создать полноценную инфраструктуру хранения и учета цифровых активов, обеспечить юридическую определенность операций и сформировать понятные правила для институциональных инвесторов. Он подчеркнул важность четких стандартов для кастодиальных услуг, депозитарного учета, проведения и клиринга транзакций.
«В первую очередь необходимо создать среду с четкими правилами и предсказуемыми условиями. Это можно сделать совместно с участниками рынка и другими коллегами», — заявил он. Регуляторной базы недостаточно — участники рынка должны доверять токенизированным инструментам и рассматривать их как способ привлечения капитала. Для этого ЦБ намерен использовать «песочницы» и другие технологические механизмы, а также сотрудничать с регуляторами на региональном уровне.
Мой взгляд: Узбекистан демонстрирует редкую для региона стратегическую последовательность, сочетая осторожность в вопросах CBDC с прагматизмом в тестировании стейблкоинов. Ключевой вызов — не технологический, а институциональный: создание доверия к новым инструментам потребует времени и четкой координации между ЦБ и НАПП. Если пилоты пройдут успешно, страна может стать цифровым хабом для всей Центральной Азии.